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哥伦比亚本土矿企OP Gold Capital在塞萨尔省一块60平方公里的铜矿勘探区块招标中提高报价，击败了自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）。自由港运营美国最大铜矿Morenci及印尼Grasberg，其参与被视为对哥伦比亚北部斑岩型铜矿潜力的认可。塞萨尔历史上以Drummond、嘉能可（Glencore）和Cerrejón的煤炭生产为主，此次勘探显示该地区存在被低估的多金属潜力。
Silver Hammer Mining已完成内华达州Eliza项目和爱达荷州Silver Strand项目的野外采样，共采集454件样品（含396件土壤样、58件岩石样），化验结果待出。公司正评估爱达荷州Fahey项目的TITAN 24物探测量，并推进对Stroud Resources和SilverMark Resources的合并收购，交易截止日延至2027年1月31日，仍目标2026年第四季度完成。SilverMark规模C$7M至C$10M的私募配售预计11月30日前后交割，融资完成是合并的前提条件。
Sigdo Koppers Ingeniería y Construcción（SKIC）引入两台虚拟现实模拟器，可在操作人员上岗前评估其技术能力，并识别在职人员的改进空间。一台设于圣地亚哥总部用于招聘筛选，另一台将巡回各项目现场跟踪差距；系统与YOY联合开发，模拟塔式起重机、液压起重机和伸缩臂叉装车等设备工况。10月SKIC团队将赴美国参加Train the Trainer认证。
Resolution Copper 已向 Major Drilling America 和 Redpath USA 授出约1.1亿美元合同，用于推进亚利桑那州拟建 Resolution Copper 铜矿的勘探与地下开发。这是该项目约5亿美元投资计划下的早期承诺，此前最终环境影响报告书程序、决定记录和国会授权土地交换已于今年完成。Major Drilling 将在约两年半内开展深孔定向金刚石岩芯钻探，Redpath 则把两口深7000英尺的竖井转为开发状态并建设约6800英尺深的新井下站点。
Event developments· update 1 of 2· Latest: Nov 5 力拓批准1.44亿美元推进Resolution铜矿项目Ambler Metals 表示，美国陆军工程兵团已就阿拉斯加西北部 Arctic 项目发布意向通知，正式启动 NEPA 环境审查的公众范围界定阶段。该项目于 2026 年 5 月被纳入 FAST-41 计划，NEPA 审查及联邦与阿拉斯加州许可程序按 30 个月时间表推进。Arctic 矿床估计品位约 5% 铜当量，推定矿石储量 4670 万吨，含铜、铅、锌、金、银；预计建设高峰期用工 650 人，运营期平均 450 人，矿山寿命内带来 4.07 亿美元州财政收入。
卢拉在巴西大选决选中击败Flávio Bolsonaro，其新任期将于2027年1月5日开始，预计将延续今年9月出台的关键矿产政策，加强政府对战略性矿产资产的审查。巴西稀土储量约2100万吨，居全球第二；截至6月，外资企业提交了该国2727份稀土勘探申请中的42%，主要来自澳大利亚、美国和加拿大。分析人士认为，政策执行的可预期性、一致性以及审批时效，将决定其对矿业投资的影响。
金矿股ETF于10月22日下跌5.80%，较一个月前收盘价低16.50%。世界黄金协会数据显示，9月金价收于4176美元/盎司、下跌8.5%，主因美债收益率与美元走强及期货头寸平仓。RUA GOLD、Lundin Gold、K92 Mining等公司被提及，市场关注点回到品位、全维持成本与副产品收益。
Capstone Copper计划到2026年底将全球铜产量提高70%，目标达到375,000吨/年，并计划将C1现金成本降低30%、流动性保持在10亿美元以上。公司拟以最高3.85亿美元将墨西哥Cozamin地下矿出售给Luca Mining Corp.，交易预计2026年第四季度完成。在智利阿塔卡马大区，Mantoverde Optimizado项目初始资本1.76亿美元，拟将磨矿处理能力提升至45,000吨/日、新增2万吨/年铜；黄铁矿增产项目初始投资4,500万美元，计划2028年初投用，可降低约20%堆浸硫酸需求并为未来钴生产创造条件；已获全部许可的Santo Domingo项目预计2026年第四季度作出最终投资决定，资本估计23亿美元，投产前七年年均产铜10.6万吨。
Blackrock Silver 旗下内华达子公司已与 NewFields 签订服务协议，为 Tonopah West 项目勘探斜坡道、试采及 50,000 吨（55,000 吨）散装样品提取的许可设计提供施工级工程设计。设计预计年底完成，计划 2027 年 1 月提交内华达州环境保护部采矿监管与复垦局，审批流程预计约 240 至 270 天。
欧盟正考虑入股关键矿产项目，以减少对中国的依赖，并借鉴美国和日本已采用的政府直接介入做法。欧洲议会议员上周支持设立关键原材料中心，该中心可在必要时直接投资原材料企业、建立战略储备并监测全欧盟矿产供应情况，并将在欧盟下一长期预算中获得20亿欧元。该提案部分参照日本金属与能源安全机构，牵头该提案的荷兰议员Mohammed Chahim表示，仅20亿欧元并不够，还需各国政府、私人投资者和欧洲投资银行追加资金；该计划仍需欧盟成员国批准。
Gunnison Copper Corp. 的美国存托凭证（ADR）已在 NYSE American 以代码 GUNN 开始交易，每份 ADR 代表 30 股普通股，本次挂牌不涉及新股发行或融资。公司称其 Johnson Camp 矿山正逐步爬产至满负荷，年产阴极铜能力最高 2500 万磅，该资产由力拓（Rio Tinto）旗下 Nuton LLC 全额出资。旗舰 Gunnison Copper Project 的 2026 年 3 月初步经济评估显示，按铜价 4.60 美元/磅测算，税后净现值为 20 亿美元、内部收益率 22.5%、投资回收期 3.9 年。
Ora Banda在成本上升、运营受挫及4.25亿澳元资本支出计划下，仍推进黄金产量翻倍。恶劣天气和选厂延误推高了成本。此外，公司签署谅解备忘录，支持Metallium在美国主要电子废弃物收集枢纽、数据中心园区和工业走廊附近开发全国性电子废弃物处理设施网络。
CFTC最新持仓报告显示，投机基金连续第四周削减COMEX期铜净多单，六周内第五次净卖出，净多单大跌22%。海外投机资金持续撤离铜多头阵营，看涨热情明显降温。
Event developments· update 1 of 3· Latest: Nov 9 COMEX期铜投机基金连续第六周减仓泰克资源（Teck Resources）10月24日称，位于不列颠哥伦比亚省的高地谷铜矿工人已开始罢工，矿山目前以降低后的产能维持运营，对整体产量的影响取决于罢工持续时间。此次劳工行动由美国钢铁工人联合会第7619分会发出72小时罢工通知后发生，该分会代表约1,200名工人，诉求为提高工资和改善养老金。泰克资源表示仍致力于通过谈判达成新的集体协议。
Event developments· update 3 of 3· Previous: Oct 21 泰克Highland Valley铜矿收到罢工通知上海期货交易所数据显示，10月23日当周沪铜库存增加26.51%至54,356吨，整体仍处历史低位；国际铜库存减少967吨至9,802吨。同期LME铜库存增至273,750吨的近三个月新高，COMEX铜库存为798,516短吨。Marex策略师Alastair Munro称，LME铜库存增加与合约交割日临近、COMEX相对LME溢价收窄有关；美国精炼铜关税政策仍是市场最大不确定性。
巴西于10月25日举行总统大选第二轮投票，现任总统卢拉与参议员Flávio Bolsonaro对决，首轮两人得票分别为45.16%和47.03%。Flávio Bolsonaro主张加强与美国的关系，包括在关键矿产开采方面的合作，而巴西拥有大量稀土等战略资源储量。约1.59亿巴西选民有投票资格，首轮投票率超过1.25亿人。
Grupo México 在墨西哥铜产量下滑的情况下，仍推进其美国铜矿扩建项目，旗下 ASARCO 以亚利桑那州 Ray 铜矿和 Tucson 的 Mission Complex 为核心资产。产量压力主要来自索诺拉州 Cananea 的 Buenavista del Cobre 铜矿，该矿年产能超 40 万吨阴极铜和精矿，受水资源和能源成本问题影响。COMEX 铜价目前高于 4.50 美元/磅，市场分析预计 2026-2030 年结构性区间为 4.00 至 5.50 美元/磅。
芝商所（CME）金属业务负责人Jin Hennig表示，全球铜交易正日益区域化和碎片化，纽约与上海铜价分别反映当地供需基本面及政策变化，"一价通吃"已不再有效。9月22日Comex铜价一度升至每磅6.83美元（每吨15,057美元）的历史高位，较2025年初上涨50%，美国关税威胁推动Comex铜价通常高于LME。上海期货交易所铜价则被视为更能代表中国这一全球最大精炼铜生产国和消费国的市场。
Integra Resources 需在第四季度将黄金产量环比提升至少32%，才能实现其内华达州 Florida Canyon 金矿70,000至75,000盎司的年度产量目标。该矿三季度产金17,652盎司，环比增长8%，前三季度累计46,666盎司。公司维持全年产量指引不变，并预计本季度采矿速率将保持高位。
截至2026年初，与中国国家立场一致的企业据报已获得尼加拉瓜逾100万公顷采矿特许权，约占该国领土8.5%。文章称，Ortega政府取消竞争性选举后，长期政治连续性使中资企业得以锁定矿产准入，涉及La India金矿带等高品位浅成低温热液型金矿系统及锑、碲、银等国防关键共伴金属。
