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Medallion Metals 已为其西澳 Cosmic Boy 选厂锁定至少 20 万吨第三方含金矿石，用于在 Kundip 硫化物矿石于 2027 年交付前启动加工。该安排来自公司 9 月季度活动报告，第三方金矿已开始交付，新碳柱罐在季度后安装，破碎回路于 10 月启动调试，公司目标 10 月开始首次加工、11 月实现首次生产和销售。Cosmic Boy 改造工程由 GR Engineering Services 承接，9 月中旬完成约 30%，改造后设计年处理 65 万吨 Ravensthorpe 硫化物矿石，针对 Kundip 矿石的调试目标为 2027 年第二季度。
Event developments· update 2 of 2· Previous: Oct 20 Medallion的Cosmic Boy项目临近加工阶段投机基金已连续第五周削减 COMEX 期铜市场净多头头寸，净多单环比大降 16%，资金对铜价的看多意愿持续降温。
Event developments· update 2 of 3· Previous: Oct 26 COMEX期铜基金净多单连续四周减少11月2日长江现货1#铜价报109980元/吨，下跌520元，升水1360元/吨。同日A00铝锭报23520元/吨跌260元，0#锌报25610元/吨跌250元，1#镍报119100元/吨跌950元，1#锡报373250元/吨涨250元。
中国有色金属工业协会通报，前三季度规模以上有色金属企业利润总额5991.7亿元，同比增长76.5%，营业收入85920.0亿元，同比增长18.0%。十种有色金属产量6235.2万吨，同比增长2.5%，但六种矿山金属含量432.3万吨，同比下降8.3%。协会预计全年十种有色金属产量同比增长约3%，四季度收入和盈利增速将有所收窄。
上海期货交易所数据显示，10月30日当周沪铜库存减少17.93%至44,612吨，连续两周下降并降至月内最低位；国际铜库存减少276吨至9,526吨。LME铜库存先降后增，最新为274,000吨，升至三个月新高，其中美国仓库占该交易所库存过半；COMEX铜库存继续累积至802,686短吨。铜精矿TC深陷负值、现货冶炼利润转负，国内精炼铜产量连续三月下降，洋山铜溢价逼近历史高位。随着精炼铜关税执行令尚未签发，COMEX相对LME溢价收窄，铜资源单向流向美国的阶段性现象有所退潮。
高通胀与科技股暴跌压制风险偏好，资金涌入债市，隔周伦铜收跌1.55%。国内现货紧平衡特征明显，但终端消费情绪谨慎，2日现铜价格或下行。
2026年铜价强势上行，LME铜于9月10日触及约14875美元/吨历史高位，此后在14000—14700美元/吨区间反复震荡，截至10月31日报14130美元/吨，周线偏弱。沪铜主力在107000—111000元/吨区间运行。国庆后涨势放缓，主要受宏观压力、关税预期降温与阶段性库存回补压制，并非基本面彻底转弱。
全球投资公司Ninety One最新报告指出，全球能源、金属与农产品资源的竞争正重塑大宗商品市场，供应受限、地缘政治碎片化与区域资源安全已取代需求增长成为主导因素。报告称，AI与数据中心扩张带来约200吉瓦新增电力需求，中东冲突以来全球石油库存下降约10亿桶，铜库存因关税不确定性流向美国而智利产量降至六年最低。报告还警告，能源与化肥成本上升叠加极端天气，或使2027年全球农业生产面临更大压力。
云南省自然资源厅公告，《马关都龙镇钴穗矿业有限公司贵州坡铜锡矿矿区生态修复方案》通过审查。该审查依据《中华人民共和国矿产资源法》（2024年修订）及自然资办函〔2025〕2043号等过渡期矿区生态修复方案编制评审规定开展，公告日期为2026年11月2日。
11月1日，中国物流与采购联合会发布《中国大宗商品价格指数报告（2026）》，预计2026年中国大宗商品价格指数（CBPI）全年均值为132.1点，较上年上涨17.6%，六大行业呈“四涨两跌”。其中有色价格指数涨幅居首，全年均值预计162.4点、上涨23.1%，电网建设、新能源和高端装备制造支撑铜、铝需求，部分金属矿端供应约束加大供应压力。报告预计2027年价格将由明显上涨转向总体回落，有色价格可能高位调整。
自然资源部10月31日发布数据显示，2024年对全国1800余处在产矿山和大中型矿区开展17种战略性矿产共伴生、低品位资源再评价，镓、锗、铟等13种矿产全国保有资源量显著增加。其中铼保有资源量增加超两倍，金相当于新增50个大型矿床，镍相当于新增30个大型矿床。同期找矿行动“十五五”开局取得进展，新疆拜城发现国内首个古河湖相锆石砂矿。
阿根廷矿业供应商商会（CAPMIN）主席Manuel Benítez在罗萨里奥RIGI首场商务对接会上警告，阿根廷矿业正面临以铜项目为主的空前增长机遇，但供应商须提升技术、财务和运营能力以对接国际大型矿企。他点名San Juan的五个铜项目、Catamarca的MARA、Salta的Taca Taca及Mendoza的开发项目，并强调"没有银行就没有合同"，中小企业融资能力是能否拿下大额合同的关键。
阿根廷经济部长Luis Caputo在罗萨里奥首届RIGI商业洽谈会上公布，该大型投资激励制度已收到48个项目、承诺投资2093.94亿美元，其中30个获批、金额796.36亿美元，已执行76.93亿美元并签约1794家国内供应商。矿业共提交18个项目、投资478.02亿美元，石油天然气以21个项目、1581.10亿美元居首。Caputo称相关投资将改变阿根廷美元供给的结构性短缺，并承诺到2031年向私营部门提供5000亿美元税收减免。
2025年中美两国在海外矿业投资超过450亿美元，刚果（金）、巴西、哈萨克斯坦、赞比亚和加拿大五国集中了其中近80%的资本。阿根廷正以Vicuña、Los Azules、El Pachón、Taca Taca、MARA和PSJ Cobre Mendocino等铜矿项目争取这一投资流，其中PSJ Cobre Mendocino已获准加入RIGI，总投资8.91亿美元、建设投资6.3亿美元，目标2027年开工。环境许可审批、基础设施和建设周期将决定阿根廷能否抓住这轮机遇。
阿根廷圣胡安省Calingasta的土地规划方案7月已提交，但三个月后仍未送交市议会审议，而Los Azules和El Pachón铜矿项目带来的投资预期正推高当地对供应商安置、重载运输和城市扩张的规则需求。Calingasta商会与CASEMICA此前已多次要求出台供应商安装、重载运输走廊和工业物流园区用地的规范。规划方案将当地划分为四个微区域，并涉及冲积区住房扩张、高地湿地保护等问题。
中稀有色2026年三季报显示，前三季度营业收入36.85亿元、同比下降20.47%，归母净利润7.52亿元、同比增长489.24%；第三季度净利润3.48亿元、同比增长532.33%。公司称利润增长主要来自稀土市场行情整体上涨带动稀土产品业绩提升，以及参股企业大宝山公司铜硫钨产品产销量与价格同比增长、权益法投资收益增加。同期SMM数据显示，氧化镨钕9月30日均价739500元/吨，较2025年12月31日上涨21.93%。
阿根廷内阁首席部长 Diego Santilli 在罗萨里奥矿业会议上表示，圣胡安省在《冰川法》修订过程中发挥了主导作用，有助于消除投资者疑虑。该法于4月8日由国会通过、4月24日作为第27.804号法律公布，在维持冰川及冰缘环境保护的同时，赋予省级政府更大认定职责。会议还讨论了RIGI、供应商竞争力及将投资转化为就业和工业发展等问题。
自然资源部10月31日例行新闻发布会通报，新一轮找矿突破战略行动“十五五”开局取得一批成果。安徽茶亭铜金矿勘查项目4个月完成钻探工作量近十万米并取得重大突破，贵州毕节猪拱塘铅锌矿成为探获的首个全隐伏、高品位、大厚度超大型铅锌矿床，新疆拜城发现国内首个古河湖相锆砂矿。自然资源部今年部署了动员部署会、地质调查“十五五”实施方案、重点勘查项目清单制度及专家技术指导等工作。
自然资源部10月31日发布会介绍，云南马关县铜街—曼家寨矿区通过共伴生低品位资源再评价，累计盘活低品位矿石资源量超过1000万吨，并核实新增伴生铟1585吨、伴生银938吨及一批铜、硫资源量。该矿区为大型锡锌多金属矿床，共发育494个矿体，再评价依托三维地质建模重新厘定矿体品位分布，并构建“矿产品价格—盈亏平衡品位—经济可采矿量”动态响应评价模型。
Why it matters: 原文披露了再评价盘活的资源量、新增伴生金属及价格联动评价模型，可供了解低品位共伴生资源的评价方法。
智利1至8月铜产量同比下滑7.7%，全年预计降幅达8%至9%，预计减产约30万吨。秘鲁前能矿部长穆乔认为秘鲁有望借新建项目重夺全球第二大产铜国地位，但仍需应对投资周期及社会冲突风险。智利业界看法分化，INC咨询公司称2025-2034年矿业投资组合达1045亿美元、81%为运营中项目，里奥洛阿公司总经理查拉德则警告若不重启因监管停滞的项目，减产将演变为永久性竞争力丧失。
