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长江铜周报：“搬走的铜”回来了，矿紧升水托底盘，沪铜周线收跌1.15%
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本周铜价核心锚点清晰：海外紧缩预期从10月后移至12月，长端利率高位运行持续压制铜的估值端。此前囤积于美国保税区的铜材开始回流，COMEX库存创历史极值，关税溢价集中出清带动盘面下探，沪铜、伦铜同步测试关键支撑。但现货端韧性凸显，长江现货升水升至930-970元/吨高位，负TC与冶炼亏损筑牢底部成本支撑，本轮调整属于溢价挤出，并非基本面驱动的趋势反转。
本周铜价核心锚点清晰：海外紧缩预期从10月后移至12月，长端利率高位运行持续压制铜的估值端。此前囤积于美国保税区的铜材开始回流，COMEX库存创历史极值，关税溢价集中出清带动盘面下探，沪铜、伦铜同步测试关键支撑。但现货端韧性凸显，长江现货升水升至930-970元/吨高位，负TC与冶炼亏损筑牢底部成本支撑，本轮调整属于溢价挤出，并非基本面驱动的趋势反转。
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