【长江铜周报】“加息拉满、升水折损率超81%”，美元十九个月新高难破产业底盘——深蹲10.4万后是转机还是中继？
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本周铜市多空主线明确换位：美国10月CPI超预期叠加非农余威，12月加息定价从“加不加”转向“加多少”，美元指数创2025年4月以来新高，宏观估值压力系统性抬升。国内进口货源集中到港叠加交割换月，此前历史极端高位的2670元现货升水周度折损超81%，目前回落至490元附近，持货商从挺价惜售转向让价换量。沪铜探底后受低库存与冶炼减产托底修复，伦铜在13500—13990美元区间拉锯，铜价整体维持“上有顶、下有底”的对峙格局。
本周铜市多空主线明确换位：美国10月CPI超预期叠加非农余威，12月加息定价从“加不加”转向“加多少”，美元指数创2025年4月以来新高，宏观估值压力系统性抬升。国内进口货源集中到港叠加交割换月，此前历史极端高位的2670元现货升水周度折损超81%，目前回落至490元附近，持货商从挺价惜售转向让价换量。沪铜探底后受低库存与冶炼减产托底修复，伦铜在13500—13990美元区间拉锯，铜价整体维持“上有顶、下有底”的对峙格局。
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