沪铝超跌反弹，低库存托底远月过剩压制

11月12日沪铝超跌反弹，长江现货A00铝均价大涨430元/吨至23120元/吨，升水涨365元/吨至380元/吨，主力合约收报22680元/吨、涨1.77%，盘中一度涨逾2.3%。报道称这是近期大跌后的修复而非趋势反转，因近端低库存托底，但海外产能扩张与远期过剩预期主导中期定价，宏观扰动反复。

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1. Nov 12

   沪铝主力合约反弹1.77%至22680元/吨

   11月12日长江现货A00铝大涨430元/吨，均价报23120元/吨，升水同步上涨365元/吨至380元/吨；沪铝主力合约收报22680元/吨，上涨1.77%，盘中一度涨逾2.3%。这轮反弹是近期大跌后的明显修复，不宜简单理解为趋势反转。当前铝价受近端低库存、远端供应增加与宏观扰动反复三重因素拉扯，中期定价逻辑已被海外产能扩张和远期过剩预期主导。

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Not enough continuous observations yet to draw a trend.