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EY identifica la complejidad operacional como el mayor riesgo para la minería en 2027, impulsada por depósitos envejecidos, leyes de mineral decrecientes y desafíos extractivos sin precedentes.
La extracción de minerales críticos se vuelve progresivamente más difícil a medida que los depósitos envejecen y las reservas se agotan, amenazando la capacidad de la industria minera para mantener niveles de producción competitivos, según un nuevo análisis de EY.
El informe Top 10 Business Risks and Opportunities in Mining and Metals, basado en una encuesta a 400 ejecutivos senior de minería y metales a nivel mundial, posiciona la complejidad operacional como el riesgo más crítico para 2027, seguido por disponibilidad de capital, disrupciones en cadena de suministro, aumento de costos y presiones geopolíticas.
"La minería siempre ha sido compleja, pero el grado de complejidad operacional está aumentando conforme los yacimientos envejecen, se agotan las reservas y los nuevos depósitos son más difíciles de extraer y procesar", señaló Paul Mitchell, líder global de minería y metales en EY.
Depósitos en declive y desafíos extractivos
El cumplimiento regulatorio emergió como el principal factor generador de complejidad operacional, seguido por variabilidad en leyes de mineral, citado por el 29% de los encuestados. Disponibilidad de mano de obra, manejo de materiales, capacidad de procesamiento, transporte y confiabilidad de equipos afectaron entre 24% y 26% de los ejecutivos consultados.
A medida que los yacimientos maduran, los operadores tienen menos opciones para ajustar cronogramas de producción, mezclar minerales o redirigir material a través de instalaciones de procesamiento. Esta menor flexibilidad complica la absorción de disrupciones, elevando costos y limitando producción.
El desarrollo de depósitos de remplazo presenta desafíos adicionales, ya que las empresas enfrentan condiciones de minería y procesamiento progresivamente más complejas.
Capital y financiamiento bajo presión
El capital, clasificado como segundo riesgo, también se vuelve más difícil de asegurar en términos favorables. Aunque el financiamiento permanece disponible, los inversionistas son selectivos ante divergencia de precios de commodities, obligando a mineros a reconsiderar estrategias de financiamiento.
La encuesta encontró que 44% de las empresas buscan capital de fabricantes de equipos originales, 39% persiguen fondos soberanos y otro 39% apunta a inversión gubernamental.
"El acceso a fuentes de financiamiento diversas será crítico mientras las empresas buscan preservar flexibilidad ante cambios en condiciones de mercado", agregó Mitchell.
Minerales críticos y presión estratégica global
Los gobiernos intensifican esfuerzos por asegurar suministros de minerales críticos, añadiendo dimensión geopolítica a los desafíos operacionales y financieros de la industria. Los compromisos de financiamiento público para minerales críticos más que se cuadruplicaron entre 2023 y 2025 a aproximadamente USD 65 mil millones.
La encuesta reveló que 28% de ejecutivos mineros esperan inversión directa gubernamental en los próximos 12 meses. "Los gobiernos observan cada vez más el suministro seguro de minerales como prioridad estratégica e introducen incentivos para estimular minería, procesamiento y refinación domésticos", explicó Mitchell.
Aunque el creciente rol gubernamental podría crear nuevas oportunidades de financiamiento, cambios en relaciones comerciales, políticas industriales y condiciones de inversión pueden complicar planificación a largo plazo.
Disrupción de cadena de suministro y costos en alza
Las disrupciones en cadena de suministro, clasificadas tercero, presionan mediante afectación de entrega de insumos mineros, operaciones de procesamiento y acceso a mercados. Para reducir exposición, 53% de mineros invierten en tecnología para mejorar visibilidad de cadena de suministro, mientras 52% aumentan inventarios o stockpiles.
El incremento de costos presenta otro obstáculo. Incluso precios más fuertes de algunos commodities no han compensado completamente insumos más caros y demandas adicionales de operar yacimientos cada vez más complejos.
"Las iniciativas de productividad a menudo son limitadas por silos organizacionales y generan mayor valor cuando se gestionan a través de toda la cadena de valor, no mediante programas aislados de reducción de costos", sostuvo Mitchell.
Ciberseguridad y resiliencia digital
La ciberseguridad ingresó a los 10 principales riesgos de EY para 2027. La investigación encontró que 67% de activos mineros y metalúrgicos se ubican en zona de vulnerabilidad caracterizada por visibilidad y controles ciberseguridad por debajo del promedio.
La geopolítica clasificó quinta en riesgos de la industria, pero su influencia se extiende a asignación de capital, cadenas de suministro y decisiones sobre dónde desarrollar nuevos proyectos. Mitchell advirtió que la incertidumbre persistirá más allá de eventos políticos cercanos, requiriendo que mineros construyan mayor flexibilidad en estrategias de inversión.
Carbono, sostenibilidad, modelos de negocio emergentes y licencia social completaron el ranking de riesgos.
Construir flexibilidad ante incertidumbre
Para productores de minerales críticos, los hallazgos apuntan a tensión creciente entre ambiciones gubernamentales de asegurar suministros minerales y la capacidad de la industria para desarrollar y operar depósitos cada vez más desafiantes.
"Lo importante es no esperar a que esta incertidumbre desaparezca, porque no desaparecerá", concluyó Mitchell. "En cambio, las empresas mineras deben reevaluar supuestos que fundamentan estrategias, portafolios y decisiones de capital, e integrar mayor flexibilidad en cómo operan".
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