沪铝超跌反弹：低库存托底，远月过剩预期仍是压制
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11月12日，长江有色金属网数据显示，长江现货A00铝大涨430元/吨，均价报23120元/吨，升水同步上涨365元/吨至380元/吨；期货端，沪铝主力合约收报22680元/吨，上涨1.77%，盘中一度涨逾2.3%，为近期大跌后的明显修复。但这轮反弹不宜简单理解为趋势反转。当前铝价处在“近端低库存、远端供应增加、宏观扰动反复”的三重拉扯中：现货和库存端仍有支撑，但中期定价逻辑已被海外产能扩张和远期过剩预期主导。
11月12日，长江有色金属网数据显示，长江现货A00铝大涨430元/吨，均价报23120元/吨，升水同步上涨365元/吨至380元/吨；期货端，沪铝主力合约收报22680元/吨，上涨1.77%，盘中一度涨逾2.3%，为近期大跌后的明显修复。但这轮反弹不宜简单理解为趋势反转。当前铝价处在“近端低库存、远端供应增加、宏观扰动反复”的三重拉扯中：现货和库存端仍有支撑，但中期定价逻辑已被海外产能扩张和远期过剩预期主导。
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