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2026年上半年，阿根廷矿业出口总额达47.42亿美元。这是自阿根廷矿业有可比统计数据以来，上半年出口额的最高水平。由此，与2025年同期的27.12亿美元相比，增幅接近75%；与2024年的18.52亿美元相比，增幅为156%。
从历史视角看，这一跃升的幅度更为清晰。此前上半年出口额的最高纪录出现在2011年，即上一轮金属价格周期的高峰期，当时出口额约为22.60亿美元：2026年的纪录比这一水平高出100%以上。与二十年前的统计数据相比，对外销售额增长了八倍多。
与上个十年上半段的对比同样说明问题。2012年至2021年间，上半年出口额在一个相对狭窄的区间内波动，从2020年受疫情影响的11.84亿美元低点，到约20亿美元左右的水平，始终未能恢复到2010年和2011年的水平。这一上限的突破始于2025年，并在2026年得到有力巩固。
按矿种看，出口结果显示这一结果并非由单一因素驱动。黄金仍是第一大出口矿种，贡献了上半年总额的约61%，其出口值远高于往年平均水平。白银同样表现良好，保持了其作为本期第三大矿种的地位。然而，2026年这两种矿种的生产前景均为产量下降，并伴随成本上升。因此，黄金和白银出口的积极影响来自这些阿根廷外贸商品目前所享有的高国际价格。
当前最显著的结构性变化来自锂。2026年上半年，锂巩固了其作为矿产品出口中第二大相关矿物的地位，自2023年以来超过白银。锂约占出口总额的四分之一，而十年前其在矿产品出口中的占比不足5%，二十年前不足3%，此后一路增长。根据矿业秘书处的调查，阿根廷项目的投产和扩产解释了这一活力的很大一部分，锂复合体出口量较去年上半年增长超过68%。
外国直接投资也处于高位
出口纪录与阿根廷矿业有史以来最高水平的外国直接投资（IED）并存。根据BCRA的数据，该行业的外国直接投资存量在2026年3月达到248.49亿美元，而前一季度为220.49亿美元。更多外国直接投资意味着更多外国企业在阿根廷投入资本，以提升该国矿业生产和出口。
与记录每季度有多少资本流入或流出的流量不同，外商直接投资存量是一张快照：它衡量的是某一时点外国企业实际投入阿根廷矿业的投资总价值。这包括母公司的资本出资、未汇往国外而是再投资于国内的利润，以及当地子公司从其企业集团获得的融资。其重要性在于，这些资本大多沉淀在矿山、机械、工业设施、营地等长期资产中。
两年内，该存量翻了一番：2024年3月为124.02亿美元。更长期的比较更具说服力。2019年9月该存量为83.61亿美元，这意味着该行业累计外国投资在不到七年内几乎增长了两倍。而在2017年初，即分类序列的首个数据，该存量约为60亿美元。
按活动划分的开放情况显示了这些增长集中在哪些领域。采矿和采石业板块从2017年刚刚超过10亿美元，增至最新可得数据中的130多亿美元，如今构成总存量的最大部分。金属矿物开采和矿业支持服务共同构成整体图景，两者在过去三年中均出现显著扩张。
对资金流动的分析使我们能够衡量当前进程的强度。2026年第一季度，采矿业的外国直接投资净流入为27.99亿美元，是BCRA整个统计序列中季度记录的最高值。它比此前的纪录——2024年第二季度的20.55亿美元——高出36%。
这一数据与以往的表现相比更显突出。2017年至2021年间，季度流量很少超过5亿美元，且有多个季度直接为负值。2023年末的下降尤其引人注目，这表明我国经济波动对矿业部门极为不利，因为矿业是一项长期性活动。
从2023年起，模式发生变化：收入开始经常超过5亿美元。而自2024年起，大多数季度都位于10亿美元以上，尽管有少数个别负值记录，但并未改变根本趋势。
过去两年这些资金流的持续，正是存量翻倍的原因，并且按照矿业活动自身的周期，也解释了如今在贸易统计中看到的出口扩张。
这两个峰值——出口峰值与投资峰值——同时出现，是这一时期的核心数据。矿业是长周期活动：从投资决策到首批出货可能历经数年。2026年上半年的出口纪录与同年第一季度的资本流入纪录同时出现，表明同一进程的两个不同阶段正在被捕捉：在价格上行的背景下投资趋于成熟，以及新资本承诺支撑未来数年的产量，尤其侧重于锂和铜。
对阿根廷的对外部门而言，其影响是具体的，并且已经在出口和投资中显现出来。今年上半年，矿业占阿根廷出口的近10%，与CAEM–BCR的估算一致，同时创下历史最高占比纪录。
阿根廷矿业企业商会（CAEM）—罗萨里奥商会（BCR）
报告作者：
Nadav Rajzman (CAEM)
Guido D’Angelo (BCR)
出口创纪录与投资创历史新高：阿根廷矿业巩固其新周期一文首次发表于CAEM。