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多伦多 – 2024年12月3日：AbraSilver Resource Corp.（TSX.V:ABRA；OTCQX: ABBRF）（“AbraSilver”或“公司”）欣然宣布其Diablillos银金项目（“Diablillos”或“项目”）更新后的预可行性研究（“PFS”或“研究”）结果。PFS显示项目经济性改善，并增强了对项目显著上行潜力的信心。 PFS由包括Mining Plus Peru S.A.C、Whittle Consulting、BMining、INSA、SGS North America, Inc.和Envis Consulting在内的协作团队完成。
除非另有说明，所有美元（$）金额均以美元列示。PFS 采用的基础情形金属价格为每金（“Au”）盎司（“oz”）2,050 美元和每银（“Ag”）盎司 25.50 美元。
PFS研究要点：
- Attractive project economics: $747 million after-tax Net Present Value discounted at 5% per annum (“NPV5%”); 27.6% Internal Rate of Return (“IRR”) and 2.0-year payback period.
- At current spot prices1 an after-tax NPV5% of $1,291 million with an IRR of 39.3% and payback of 1.5 years.
- 可观的银和金产量——13.4 Moz银当量（“AgEq”）在14年矿山寿命（“LOM”）内的年均产量，由7.6 Moz Ag和72 koz Au构成，在全面投产的前五年年均产量为16.4 Moz AgEq，由11.7 Moz Ag和59 koz Au构成。
- 较低的全维持现金成本（“AISC”）2 – 矿山全生命周期（LOM）平均 AISC 为 12.67 美元/盎司 AgEq，全面投产后的前五年平均 AISC 为 11.23 美元/盎司 AgEq。
- 初始资本支出 - 初始生产前资本支出为5.44亿美元（含应急费用），并在矿山全生命周期内另有7700万美元的维持性资本支出。
- 额外的经济改善潜力显著——若干额外机会可能进一步提升经济回报，详见本公告后文：
- 将现场由太阳能-柴油混合电站自发电替换为根据长期购电协议从第三方接入国家电网。把握这一机会将大幅降低初始资本、降低运营成本，并可能改善项目的碳足迹。
- 基于新的矿产资源量和储量估算修订矿山计划，该估算纳入了JAC和Oculto东北区额外的第四阶段勘探钻探结果以及更高的金属价格假设。新的矿山计划可能带来降低剥采比和改善运营现金流的机会。
- 扩大项目可用水资源，以消除对选厂处理能力的制约，从而提高金属产量。
- 通过二次处理（如堆浸）处理目前归类为废石的边际物料，从而提高金属产量。
- 改进尾矿储存设施（“TSF”）的设计，以降低资本和运营成本，并减少环境足迹。
总裁兼首席执行官 John Miniotis 评论道：“更新后的 PFS 确认 Diablillos 是一个具有经济吸引力的银金项目，拥有强劲的经济效益和尚未完全实现的显著增长潜力。 Diablillos 的税后 NPV 超过 10 亿加元（7.47 亿美元），投资回收期短，有望为我们的股东带来可观回报。 我们的团队仍专注于推进 Diablillos 走向生产，同时通过我们持续成功的勘探计划继续释放额外的矿产资源潜力。”
PFS更新——关键变化摘要
本次 PFS 取代并纳入了与 2024 年 3 月 25 日发布的该项目先前 PFS（“先前 PFS”）相比的多项关键变更和改进。 这些变更，结合更新的金属价格以及资本和运营成本估算，形成了一项更为稳健的研究，该研究确认，Diablillos 因其简单性、品位和规模而具有令人信服的未来开发潜力。 PFS 中的关键变更包括：
大型投资激励制度（“RIGI”）： 初步可行性研究（PFS）纳入了大型投资新激励制度RIGI所提供的激励措施。该制度于2024年7月由阿根廷国会通过，并已在包括卡塔马卡省和萨尔塔省在内的阿根廷大多数省份实施。这些激励措施包括：
- 将联邦企业所得税税率从35%降至25%；
- 分别取消对黄金和白银销售征收的出口关税；以及
- 厂房和设备的加速税务折旧。
支出超过2亿美元且符合条件的项目可在该法律于2026年7月到期前申请RIGI，并且必须在获批后两年内（不迟于2028年7月）支出投资额的40%。 Diablillos满足RIGI的所有必要资格条件。PFS考虑了一项执行计划，以不迟于2026年第二季度获得RIGI批准，从而使该项目最迟可在2028年第二季度支出40%的投资，即约2亿美元。根据Diablillos的建设进度安排，承诺资本的2亿美元门槛将在项目投资决定后约12个月内达到。因此，为确保该项目获得RIGI优惠，需要在2027年第二季度末之前作出投资决定。
矿山计划优化： 已纳入一项新的矿山计划，通过改进采矿顺序使税后净现值提升6100万美元。这些改进包括：由于对爆破许可可用性的预期更为有利，Shallow Gold矿区的生产得以加速，并提高了矿山计划前五年的金品位和金产量。
更新后的资本成本：初始资本支出总额（含应急费用）增加了1.7亿美元。除一般性成本上涨外，这一增长的主要驱动因素包括进口资本货物的汇率变动、为反映市场状况而更新的间接成本，以及施工期间更新的劳动力估算。该数字还包括因采矿顺序变化而产生的5000万美元资本化剥离废石费用，该费用此前被计入运营成本。
更新后的运营成本：运营成本反映了按当前市场条件更新后的柴油价格0.95美元/升，而今年3月的价格为0.71美元/升，当时包含此后已取消的政府补贴。运营成本还根据适用于进口消耗品的更新后汇率进行了修订。
项目经济性
表1 – 商品价格敏感性分析
| 经济参数 | 基准情形价格 | 现货价格1 | 下行情景价格 |
| 白银价格（美元/盎司） | 25.50美元 | 30.70美元 | 23.50美元 |
| 黄金价格（美元/盎司） | 2,050美元 | 2,651美元 | 1,850美元 |
| 税后净现值（5%，百万美元/百万加元） | $747 / $1,046 | $1,291 / $1,808 | $552 / $772 |
| 税后净现值（8%，百万美元/百万加元） | $552 / $772 | $994 / $1,392 | $392 / $549 |
| 税后内部收益率（%） | 27.6% | 39.3% | 22.8% |
| 投资回收期（年） | 2.0 | 1.5 | 2.4 |
1Note: Spot Price as at close on November 29th, 2024, per https://www.lbma.org.uk/ USD:CAD F/X rate: 1.40
该预可行性研究（PFS）在税后基础上列示了一系列金属价格情景，以评估上行和下行价格情景下的经济性。Diablillos 的经济性非常稳健，并且对白银和黄金价格均提供了显著的杠杆，在当前白银和黄金现货价格下，税后 NPV5% 为 12.91 亿美元，IRR 为 39.3%（表 1）。
生产摘要
Diablillos 被设计为常规露天采矿作业，选矿厂处理能力为每日 9,000 吨（“tpd”），并采用优化的生产顺序，在矿山计划早期针对高品位银和金矿化进行开采。 在 14 年的矿山寿命期内，该项目预计年均产量为 760 万盎司银和 7.2 万盎司金，而在全面投产后的前五年，年均产量为 1,170 万盎司银和 5.9 万盎司金（表 2 和图 1）。 初期强劲的产量表现凸显了该项目的效率以及强大的现金流生成潜力。
该加工厂的设计额定产能为9,000吨/日，按每年350天运行计算，即每年315万吨（“tpa”）。 已开发出一套常规的银/金加工厂工艺流程，包括破碎、磨矿、重选、强化氰化回路、加氧氰化浸出、逆流倾析洗涤浓密机以及Merrill-Crowe溶液贵金属回收，随后在现场冶炼成合质金锭。浸出后的固体经解毒、浓缩后泵送至尾矿储存设施（TSF）进行永久处置。
1996年至2023年间，已在多个不同实验室开展冶金试验工作，所有结果均已纳入PFS（预可行性研究）考量。已开发地质冶金模型，将矿床划分为五个不同区域，全生命周期（LOM）银和金的整体回收率平均分别为83.6%和86.8%。
选矿厂的尾矿将储存在一个多阶段、全防渗的跨谷尾矿储存设施（TSF）中。该设施将采用下游法加高，初期 starter 蓄水区由取土材料和露天矿预剥离废石建造，可提供前三年的生产储存容量。
表2 – 品位与生产概况
| 单位 | 前5年满产 平均值 |
矿山全生命周期 （第1–14年）平均值 |
|
| 银品位 | （克/吨） | 143 克/吨 | 91 克/吨 |
| 金品位 | （克/吨） | 0.71 克/吨 | 0.81 克/吨 |
| 银当量品位 | （克/吨） | 201 克/吨 | 159 克/吨 |
| 白银产量 | （百万盎司） | 11.7 | 7.6 |
| 黄金产量 | （千盎司） | 59 | 72 |
| 银当量产量 | （百万盎司） | 16.4 | 13.4 |
注： AgEq 采用白银和黄金的基准价格计算（金/银价格比为 80.39）
图1 – 年度白银当量产量与品位概况
查看配图：Figure 1 – Annual Silver Equivalent Production and Grade Profile
运营成本
运营成本估算基于业主自营的卡车与铲装采矿作业、常规选矿厂以及尾矿储存设施（TSF），电力由现场太阳能-柴油混合发电厂提供。
PFS 的运营成本估算按每吨磨矿量列于表 3。PFS 估计，投产前五年的 AISC 平均为 11.23 美元/盎司 AgEq，全生命周期（LOM）为 12.67 美元/盎司 AgEq。 据信，该 AISC 处于原生银生产成本曲线的低端3。
表3 – 矿山运营成本估算
| 运营成本 | 基准 | 矿山全生命周期平均值（美元） |
| 采矿（矿石和废石） | 每吨磨矿量 | 14.50 |
| 选矿厂、公用设施与维护 | 每吨磨矿 | 22.71 |
| 营地与服务中心 | 每吨处理量 | 4.29 |
| 管理费用与物流 | 每吨研磨矿石 | 3.91 |
| 总运营成本 | 每吨磨矿 | 45.42 |
项目资本成本
项目的初始生产前资本支出汇总于表4。运营启动后发生的资本支出归入维持性资本，预计由运营现金流覆盖。初始资本成本估计为5.44亿美元（含应急费用），维持性资本总成本估计为7700万美元。约80%的成本基于报价，这使得估计的应急费用降至2600万美元。超过60%的设备、供应、施工和服务采购包将从本地公司采购，符合当地法规。
表4 – 资本成本估算汇总
| 说明 | 更新后的PFS研究 | 先前PFS （2024年3月25日） |
变化 | |
| 更新后的预可行性研究（PFS）与先前PFS对比 | ||||
| 百万美元 | 百万美元 | 变动百分比 | 变动金额 | |
| 露天开采 | 128.6 | 39.3 | 227% | 89.3 |
| 加工 | 111.7 | 96.9 | 15% | 14.8 |
| 场地基础设施 | 166.7 | 152.0 | 10% | 14.7 |
| 所有者与间接成本 | 110.2 | 64.9 | 70% | 45.3 |
| 初始资本成本（不含应急费用） | 517.2 | 353.2 | 46% | 164 |
| 或有及其他准备金 | 26.3 | 20.3 | 30% | 6 |
| 初始资本成本 | 543.5 | 373.5 | 46% | 170 |
| 维持性资本 | 76.5 | 65.0 | 18% | 11.5 |
| 关闭 | 26.4 | 11.1 | 138% | 15.3 |
| 总资本成本 | 646.4 | 449.6 | 44% | 196.8 |
税费和权利金
该预可行性研究（PFS）纳入了阿根廷近期颁布的RIGI立法的影响，该立法旨在刺激新的大规模投资。 在该框架下，公司预计将适用具有竞争力的财税制度，主要税率如下：
- 阿根廷企业所得税：25%
- 市政税：1.2%
- 印花税 1.6%
- 省级采矿权使用费：3%
- 出口税：0%
在PFS中，更新后的税费、权利金和出口税合计为5.36亿美元，而先前PFS下为9.65亿美元。此外，RIGI计划提供多项优惠，包括取消所有外汇限制、资本支出的增值税（VAT）退还，以及矿山全生命周期的税收稳定性。
应当向EMX Royalty Corporation支付1%的NSR权利金。
经济结果摘要
表5汇总了PFS的主要经济结果和参数。
表5 – 项目经济性摘要
| 指标 | 单位 | 结果 |
| 矿山寿命 | 年 | 14 |
| 开采的矿化物料总量 | 百万吨 | 42.3 |
| 总含银量 | 百万盎司 | 123.4 |
| 黄金总含量 | 千盎司 | 1,108.2 |
| 剥采比（不含前期剥离） | 废石:矿石 | 6.2 |
| 处理量 | 吨/日 | 9,000 |
| 入选品位——银（前5年 / 矿山寿命期） | 克/吨 | 143 / 91 |
| 入选品位——金（前5年 / 矿山寿命期） | 克/吨 | 0.71 / 0.81 |
| 回收率——银（前5年／矿山寿命期） | % | 83.5 / 83.6 |
| 回收率——黄金（前5年 / 矿山寿命期） | % | 85.2 / 86.8 |
| 平均产量——白银（前5年 / 矿山寿命期） | 百万盎司 | 11.7 / 7.6 |
| 平均产量——黄金（前5年 / 矿山寿命期） | 千盎司 | 58.7 / 71.9 |
| AISC（矿山全生命周期）——白银当量（前5年 / 矿山全生命周期） | 美元/盎司 AgEq | 11.23 / 12.67 |
| 初始资本成本（含应急费用） | 百万美元 | 544 |
| 维持性资本成本 | 百万美元 | 77 |
| 税前净现值5% | 百万美元 | 1,114 |
| 税后净现值5% | 百万美元 | 747 |
后续步骤——最终可行性研究
AbraSilver计划推进该项目，以完成最终可行性研究（“DFS”），该研究预计将于2026年上半年定稿。DFS将在初步可行性研究（PFS）的基础上，评估所有已识别的机会，纳入正在进行的第四阶段20,000米钻探计划的全部勘探结果，并对项目的经济、工程和环境方面进行更详细、更全面的评估。
该DFS将由一支经验丰富的工程师和顾问团队牵头，并得到公司技术团队的支持。它将通过竞争性招标授予合格的工程、采购、施工和管理公司，预计不迟于2025年第二季度授标。公司将定期提供DFS进展的最新情况，并期待分享结果，这些结果预计将进一步证明公司成为重要的低成本银金生产商的潜力。
矿产资源储量估算——截至2024年3月7日生效
表6按矿床列示了Diablillos的探明和概略矿产储量。矿产储量于2024年3月估算，采用的白银价格为22.50美元/盎司，黄金价格为1,750美元/盎司。
表6 – Diablillos 矿产储量估算
| 矿产储量 （所有区域） |
吨位 （千吨） |
Au （克/吨） |
Ag （克/吨） |
AgEq （克/吨） |
含银 （千盎司） |
含金 （千盎司） |
含银当量 （千盎司） |
| 证实 | 12,364 | 0.86 | 118 | 185 | 46,796 | 341 | 73,352 |
| 概略 | 29,930 | 0.80 | 80 | 142 | 76,684 | 766 | 136,267 |
| 探明及概略储量合计 | 42,294 | 0.81 | 91 | 154 | 123,480 | 1,107 | 209,619 |
矿产储量估算说明：
- 矿产储量的生效日期为2024年3月7日。请参阅先前的预可行性研究（Prior PFS）。
- 矿产储量估算的合资格人士为 Miguel Fuentealba 先生（P.Eng.）。
- 矿产资源储量估算采用了加拿大采矿、冶金和石油学会（CIM）的《矿产资源与储量定义标准》，该标准由CIM储量定义常设委员会编制并经CIM理事会通过。
- 矿产资源储量基于露天采场设计，而该设计又与从 WhittleTM 采坑优化工作中选定的最终采坑壳相一致。该过程的关键输入参数如下：
- 金属价格：金 1,750 美元/盎司；银 22.50 美元/盎司
- 按台阶和物料类型变化的可变采矿成本。除“覆盖层”外，所有岩性的平均成本为 1.94 美元/吨，覆盖层采矿成本分别为 1.73 美元/吨。
- 所有区域的加工成本为 22.97 美元/吨。
- 基础设施及 G&A 成本为 3.32 美元/吨。
- 采坑平均边坡角在 37° 至 60° 之间变化
- 银的平均回收率估计为 82.6%，金的平均回收率估计为 86.5%。
- 矿产资源储量估算已按照 CIM 定义标准（CIM，2014）进行分类。
- 采用每块净价值（Net Value per block，“NVB”）截止值，以储量坑壳约束矿产资源储量。NVB基于“收益 = 收入 - 成本”为正，其中，收入 = [(Au销售价格（美元/盎司）- Au销售成本（美元/盎司）) × (Au品位（g/t）/31.1035)) × Au回收率（%）] + [(Ag销售价格（美元/盎司）- Ag销售成本（美元/盎司）) × (Ag品位（g/t）/31.1035)) × Ag回收率（%）]，成本 = 采矿成本（美元/吨）+ 选矿成本（美元/吨）+ 运输成本（美元/吨）+ 管理及一般费用（G&A）（美元/吨）+ [权利金成本（%）× 收入]。NVB法得出的平均等效截止品位约为46g/t AgEq。
- 原位体积密度取自块体模型，该数据此前在矿产资源估算过程中已按各岩性域的样品平均值赋予每个模型域，并按蚀变带划分、再按氧化程度细分。
- 报告的所有吨位均为干公吨，所含黄金盎司均为金衡盎司。
- 矿产资源量估算未应用采矿回采率和贫化系数。
技术披露与合资格人士
该预可行性研究（PFS）取代了此前于2024年5月29日由AbraSilver在SEDAR+上提交的“修订和重述NI 43-101技术报告，Diablillos银金项目预可行性研究”中报告的研究。
关于PFS的技术报告（“技术报告”）将根据《国家文书43-101——矿业项目披露标准》（“NI 43-101”）完成，并将于本新闻稿发布之日起45天内提交，并可在SEDAR+上公司档案中查阅。 技术报告将由表7中列出的合资格人士撰写并认证。
Jeremy Weyland，P.Eng.，高级副总裁，项目与开发，是符合 NI 43-101 定义的合格人员，并已审阅和批准本新闻稿中的科学和技术信息。
表7 – NI 43-101技术报告摘要
| 合资格人士 | 公司 |
| Luis Rodrigo Peralta， FAusIMM CP（地质） | INSA Consultora |
| Joseph M. Keane, P.Eng. (Met) | SGS North America Inc. 的顾问 |
| Miguel Fuentealba, MAusIMM P. Eng. | Bmining Chile |
| William Van Breugel，专业工程师（P. Eng.） | SGS Geological Services |
| Shaida Miranda, MAusIMM CP（采矿） | Mining Plus Peru S.A.C. |
关于AbraSilver
AbraSilver 是一家处于高级勘探阶段的公司，专注于快速推进其全资拥有的 Diablillos 银金项目，该项目位于阿根廷对矿业友好的 Salta 省和 Catamarca 省。Diablillos 目前的探明和概略矿产储量估计为 4230 万吨，品位为 91 克/吨银和 0.81 克/吨金，含约 1.235 亿盎司银和 110 万盎司金，并具有显著的进一步勘探上行潜力。此外，公司已就位于阿根廷 San Juan 省的 La Coipita 项目与 Teck 签订了收益选择权和合资协议。AbraSilver 在 TSX-V 上市，代码为“ABRA”，并在美国 OTCQX 上市，代码为“ABBRF”。
如需了解更多信息，请访问 AbraSilver 网站 www.abrasilver.com、我们的 LinkedIn 页面 AbraSilver Resource Corp.，并在 Twitter 上关注我们 www.twitter.com/abrasilver
或者，请联系：
总裁兼首席执行官 John Miniotis
[email protected]
电话：+1 416-306-8334
非国际财务报告准则财务指标
本新闻稿包含某些非IFRS指标，包括AISC。 AISC包括运营成本、权利金、维持性资本、关闭成本以及公司G&A，并根据世界黄金协会（“WGC”）提供的指引计算。WGC并非监管性行业组织，无权制定披露要求方面的会计准则。公司认为，这些指标连同根据IFRS确定的指标，能够使投资者更好地评估公司的基本表现以及PFS的结果。非IFRS指标在IFRS下没有规定的标准化含义，因此可能无法与其他公司采用的类似指标进行比较。该数据旨在提供补充信息，不应被孤立地看待，也不应被视为根据IFRS编制的业绩指标的替代。
前瞻性陈述
本新闻稿包含适用证券法规意义上的“前瞻性陈述”和/或“前瞻性信息”（统称“前瞻性陈述”）。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。通常，前瞻性陈述可通过使用前瞻性术语加以识别，例如“计划”、“预期”、“预计”、“为了”、“专注于”（未来事件）、“估计”、“打算”、“预计”、“认为”或此类词语和短语的变体，或某些行动、事件或结果“可能”、“能够”、“将会”或其否定含义的陈述。特别是，有关公司未来运营、未来勘探和开发活动或其他开发计划的陈述构成前瞻性陈述。就其性质而言，涉及矿产储量或矿产资源的陈述构成前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：旨在界定和扩大或提升项目矿产资源及储量的进一步勘探工作的结果（如有）；公司预期的勘探、钻探、开发、建设及其他活动以及此类活动的结果，包括于2026年上半年完成可行性研究；项目的矿产储量估计（及该等估计所依据的假设）；勘探工作（包括钻探）准确预测矿化的能力；项目预期第四阶段勘探活动的重点；技术报告的完成及提交时间；以经济的方式实现矿化的能力；项目成为重要的低成本银金生产商的能力；以及本文件中任何其他非历史事实的信息。
公司认为，基于目前可获得的信息，其假设是合理的，但提醒读者，这些关于未来事件的假设（其中许多超出公司的控制范围）最终可能被证明是不正确的，因为它们受到影响公司、其资产和业务的风险和不确定性的制约。此类风险和不确定性包括但不限于：黄金、白银和其他商品（如燃料和电力）及货币的需求和价格变化；证券市场的变动或中断；阿根廷的立法、政治或经济发展；PFS所依据的任何假设的变化；获得许可并遵守法律法规和其他监管要求的需要；工作实际结果可能与预测/预期不同，或可能无法实现公司项目预期潜力的可能性；事故、设备故障和劳资纠纷或其他意外困难或中断的风险；开发计划中成本超支或意外费用的可能性；与勘探、采矿或开发活动相关的运营或技术困难；勘探和开发的投机性质，包括储量和资源品位数量减少的风险；以及勘探、开发和采矿业务所涉及的风险，以及公司最近提交的年度信息表、年度和中期管理层讨论与分析及其他披露文件中所述的其他风险，这些文件可在SEDAR+（www.sedarplus.ca）上公司发行人资料下查阅。公司对上述风险的预期及成功管理可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。尽管公司管理层已尝试识别可能导致实际结果与前瞻性陈述所含内容存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或意图不符。除适用证券法要求外，公司不承担更新或修订任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是否因新信息、未来事件或其他原因。
多伦多证券交易所创业板交易所及其监管服务提供商（该术语在多伦多证券交易所创业板政策中定义）均不对本新闻稿的充分性或准确性承担责任
1 Spot prices: $30.70/oz Ag & $2,651/oz Au closing prices on November 29th, 2024 (Source: https://www.lbma.org.uk/
2 Please see “Non-IFRS Financial Measures”
3 www.silverinstitute.org/wp-content/uploads/2023/11/SilverMarket2023_interim-report.pdf?v=101501