B2Gold（TSX: BTO；NYSE-A: BTG）下调了年度成本预测，并表示其位于努纳武特的Goose矿受损于火灾的破碎回路经维修和升级后，已清除一个关键的生产瓶颈。
这家加拿大矿企将2026年全维持成本指引从每盎司2,370–2,550美元下调至3,122–3,374加元（2,230–2,410美元），中值降幅约6%。公司周三晚间在第三季度报告中表示，全年产量目标维持不变，仍为820,000–920,000盎司。
“Goose 的执行继续降低风险，”Jefferies 矿业分析师 Fahad Tariq 周三在一份报告中表示。截至 9 月 30 日，公司 2026 年产量目标已实现约 73%，“我们认为实现产量指引的风险有限，而成本指引下调令人鼓舞。”
改善后的前景依赖于B2Gold的其他矿山，这使得Goose成为其运营复苏的主要考验。努纳武特（Nunavut）的运营需要在第四季度生产约74,000盎司，较第三季度增长86%，才能仅达到其年度产量区间的下限。其修复后的破碎机现在必须在北极冬季期间持续运转。
B2Gold 第三季度调整后每股收益为 14 美分，超过了 Jefferies 和 National Bank Financial 引述的 12 美分市场普遍预期。该公司本季度生产了 193,321 盎司黄金，在 6 月完成预付黄金销售合同后，实现了 4800 万美元的季度自由现金流。
B2Gold 股价周四上午在多伦多上涨 0.8%，至 7.21 加元，公司估值约 95 亿加元（68 亿美元）。该股过去一年在 5.02 加元至 8.60 加元之间交易。
Goose 面临困境
BMO Capital Markets分析师Brian Quast在10月5日的一份实地考察报告中写道，自2025年6月首次浇铸黄金以来，Goose“一直难以维持磨机处理量，主要原因是破碎机问题”。
四月的火灾加剧了这些困难，迫使B2Gold在修复永久性工厂期间依赖移动破碎设备。在最近的分析师访问期间，移动破碎机正在被封闭起来，以支持在努纳武特冬季更稳定的运行。
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Goose 第三季度产金39,973盎司，高于上一期的约12,900盎司，但该矿山的全维持成本仍居高不下，为每盎司4,816美元。National Bank Financial分析师Don DeMarco将这一高数字部分归因于黄金销售滞后于产量，以及火灾修复、移动破碎和延期工程的支出。
B2Gold周三表示，仍预计今年在Goose矿产出17万至20万盎司。DeMarco表示，这座努纳武特矿山需要在第四季度产出约7.4万盎司才能达到该区间的下限，因此修复后电路的持续运行至关重要。
其他运营情况
较低的成本展望来自B2Gold的其他业务。菲律宾Masbate和纳米比亚Otjikoto今年迄今的强劲产量，加上马里Fekola更低的权益金，支撑了这一下调。Goose的成本指引维持在每盎司2,670至2,970美元不变，预计结果将接近区间上端。
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因此，Tariq 写道，Goose 项目的执行仍然是“近期主要的成本关注点”。
除Goose之外，B2Gold的Fekola Regional运营还提供了另一个增长来源。在获得Menankoto开采许可证后，废石剥离已于10月启动。Fekola选厂的首批矿石预计将于明年初产出，前提是代加工协议完成。
DeMarco表示：“Goose年末斜坡道和Fekola首批区域矿石的成功交付，应当会使人们日益关注公司在当前过渡年之后更高的产量和改善的现金流状况。”