铅的矿业动态：铅矿项目、冶炼与供需价格。
Nexa Resources 公布 2026 年三季度调整后 EBITDA 为 3.01 亿美元，同比增长 62%、环比增长 5%，净收入 9.37 亿美元，净杠杆率由二季度的 1.40x 改善至 1.24x。Aripuanã 选厂季度平均产能利用率从二季度的 71% 升至 84%，9 月达到 90%，第四台尾矿过滤器支撑了锌产量提升；当季锌产量 85kt、铅 18kt、铜 6.0kt、白银 290 万盎司。公司将 2026 年资本支出指引上调 10% 至 4.2 亿美元，主要用于加快 Aripuanã 矿山开发及推进 Cerro Pasco 一体化项目，矿山与精炼厂产量指引维持不变。
Nexa Resources确认Cerro Pasco整合项目一期土建已完工，机械竣工定于2026年12月，尾矿泵送计划在2027年第三季度启动，但需获得秘鲁能源和矿业部授权。该项目旨在整合尾矿管理、改善水管理并延长这座锌铅银多金属矿的运营年限。Nexa目前由Boliden控股，后者于2026年8月以13.10亿美元从Votorantim收购其64.68%股权。
Nexa Resources 公布 2026 年第三季度净利润 9800 万美元，上年同期为 1300 万美元；调整后 EBITDA 达 2.86 亿美元，同比增长 78%，净收入 9.08 亿美元，同比增长 28%。业绩改善主要来自锌价上涨、副产品贡献增加、自有矿山锌精矿占比提高和运营成本下降，秘鲁业务恢复使矿石处理量环比增长 11%。Aripuanã 完成第四台尾矿过滤机调试，平均产能利用率 86%；Cerro Lindo 首次应用 block caving 采矿法，7 月达到正常运营水平；Cajamarquilla 在 5 月火灾后恢复至正常水平，2026 年产量与成本指引维持不变。
美国 Doe Run 公司发布第17份年度可持续发展报告，其密苏里州东南部矿山生产的铅、锌、铜均列入美国地质调查局2025年最终关键矿产清单。报告重点介绍专有 ACL HydroMet 湿法工艺，可从矿石及回收物料中回收钴、铜、锗、镍、锌、铅、锑、锡等多种关键矿产，并处理低品位混合精矿以降低成本、延长矿山寿命。
Silver X Mining 已在 SEDAR+ 提交秘鲁 Nueva Recuperada 项目的 NI 43-101 技术报告，探明与控制资源量 10.4 Mt、品位 202 g/t AgEq（67.3 Moz AgEq），推断资源量 21.6 Mt、品位 260 g/t AgEq（184.3 Moz AgEq）。探明与控制吨位较 2025 年 5 月 31 日估算增加 173%，银金属量增至 38.8 Moz；推断吨位增加 43%。报告定稿时修正了 9 月 22 日公告中的部分数据，吨位与资源分类未变，探明与控制 AgEq 减少 3.5 Moz，推断 AgEq 增加 3.5 Moz。
金瑞期货投资咨询部负责人罗平在2026 SMM铅锌年会上分享再生精铅套利策略与金融工具风险管理，指出再生铅与原生铅现货相关系数高达0.996，精废价差年度均值已从2020年的196元/吨收窄至2026年至今的37元/吨。2026年3月再生铅纳入上期所交割、固定贴水150元/吨，自2027年3月PB2703合约起可用于交割，期现锚定效应增强。罗平还给出先采购后销售模式的空头套保流程及备兑看涨期权案例。
昆明理工大学材料保护研究所所长王胜民在2026 SMM铅锌年会上指出，镀锌仍占锌消费约64%，但2024年后镀锌实际消费量回落，锌消费增长停滞。2025年全国锌累计产量752.80万吨，同比增长9.30%。他提出锌合金化是减少锌资源使用、推动行业转型升级的关键路径，并分析了铝、镁、铋等合金元素的作用及无镉化趋势。
国泰君安期货首席分析师季先飞在2026 SMM铅锌年会上提出，锌市场点价贸易常态化下，企业可通过基差套利、虚拟库存搭建与期现结合模式管理价格风险。虚拟库存规模可按订单覆盖率、常备库存天数（实物常备15~30天用量，虚拟部分建议控制在3~5成）与风险预算三个锚设定。今年1-9月中国广义基建投资累计同比降至-7.2%，8月、9月锌锭出口量分别达4万吨和7万吨，成为国内库存去化的重要驱动。
10月30日午盘收盘，有色板块整体偏弱但品种分化明显，沪铜2612报108310元/吨跌720元，沪锡2612报370140元/吨跌12940元，铜锡领跌。沪铝2612报23420元/吨涨60元，沪锌2612报25905元/吨涨20元，沪铅2612报16190元/吨涨50元，铝锌铅抗跌。沪镍2612报118310元/吨涨160元，长江现货呈铜锡走弱、铝锌铅偏强、镍小幅回落格局。
10月30日长江现货1#铜价报110500元/吨，下跌670元，升水1390元/吨。同日1#锡报373000元/吨跌14750元，1#镍报120050元/吨跌200元；A00铝锭报23780元/吨涨40元，0#锌报25860元/吨涨30元，1#铅报16350元/吨涨50元。
长沙有色冶金设计研究院有限公司副总工程师仝一喆在2026 SMM铅锌年会铅锌综合论坛上分享了铅锌冶炼新技术进展与工程应用。我国铅、锌金属产品产量均占全球45%以上，湿法炼锌产能占85%以上。他介绍了闪速炼铅、富氧侧吹熔池炼铅、加压氧浸等工艺，以及长沙院联合中际山河开发的全系列锌电积自动剥锌装备。
Pinnacle Silver and Gold 已就墨西哥杜兰戈州 El Potrero 项目 Maria Fernanda 2 特许区发现的金银铅锌矿化制定金刚石钻探计划，一期设计 16 孔、共 1,876.5 米，测试 Paulina Breccia、Las Guasimas、Matavacas 和 Jaelyn 四个靶区。公司计划两周内提交钻探许可申请，预计 90 天内获批，最早 2027 年一季度开钻；同时在北部 El Potrero 区块开展详细填图和采样，跟进品位最高达 1,159 g/t Ag 的富银矿脉。
中国有色金属工业协会政研室原副主任赵武壮在2026 SMM铅锌年会上提出，“十五五”期间我国铅锌产业仍须坚持国内外原料并举。2025年我国铅精矿金属产量199万吨、锌精矿金属产量407万吨，分别占全球44%和32.3%；2026年1-8月进口铅精矿89.58万实物吨、锌精矿360.57万实物吨。国产矿锌精矿加工费已从2025年初约1600元/金属吨降至2026年中-500元/金属吨。
山东招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧在2026 SMM铅锌年会上分析2027年白银、黄金及小金属趋势，指出金属处于高波动期，未来仍可能存在宏观牛市但需警惕牛市结束。他给出黄金2100-8100美元、白银42-95美元、铂金1500-2200美元、钯金980-1620美元的展望区间，并称铂金2026年将连续第四年供应短缺。
贵州省自然资源厅依法注销贵州省兴义市普克金矿探矿权、遵义县桃子坪锰探矿权等7宗长期未开展实质性勘查工作的探矿权。此次处置依据自然资源部办公厅探矿权“圈而不探”专项整治通知和贵州省矿业权低效利用专项整治工作方案，涉及金、锰、铅锌、磷及稀土等矿种。
Why it matters: 原文列出被注销的7宗探矿权及矿种，可据此了解贵州整治“圈而不探”的执行方式。
在2026 SMM铅锌年会上，上海有色网金属交易中心董事副总裁杨小楼分享了“技·数驱动，贸·融结合”助力有色产业新生态的思路，介绍交易中心交易规模快速增长及多方合作、四流合一的全线上平台模式。2025年4月，该交易中心与上海市税务局通过税票链实现数据打通，覆盖各区税务局、街道、镇税务所，已为过百家企业实现税票赋额。
10月29日早盘沪市有色金属分化加剧，沪铜高位承压微跌，沪铝、沪铅、沪锡跟跌，沪锌、沪镍午后盘中展现抗跌韧性并率先小幅反弹。长江现货市场铜价在11.1万元/吨上方企稳，镍价小幅收涨，铅、锡、铝则遭遇不同程度抛压。
10月29日长江现货1#铜价报111170元/吨，涨160元，升水1400元/吨、涨240元。同日A00铝锭报23740元/吨跌190元，0#锌报25830元/吨跌10元，1#铅报16300元/吨跌225元，1#镍报120250元/吨涨250元，1#锡报387750元/吨跌1750元。
中金岭南2026年1-9月实现营业收入607.5亿元，同比增长25.36%，利润总额18.27亿元，同比增长65.5%。公司克服铜精矿现货加工费深度倒挂、凡口矿停产等不利因素，阴极铜、白银、黄金、二氧化锗产量分别同比增长1.69%、59.08%、474.79%、522.79%。凡口矿资源整合Ⅰ期采矿工程、广西矿业6000吨/日采选扩产改造等项目正有序推进。
Green Manganese Technologies完成对欧洲某锰铁冶炼厂湿式煤气净化污泥的首次处理试验，在实现锰高回收率的同时提取锌，并大幅降低残余固体中的有毒污染。独立分析显示，处理后固体中多环芳烃（PAHs）减少超过99.97%，镉、铅等重金属转入工艺溶液受控管理。试验处理的未处理污泥含约30%锰和6%锌。