ACG Metals（LON: ACG）计划通过以2.2亿美元收购Blue Moon Metals（TSX-V: MOON）的挪威资产，成为欧洲主要的铜生产商，将北极地区和土耳其南部的采矿业务整合在一起。
这家在伦敦上市的公司周二表示，将收购 Blue Moon Norway AS，包括后者在挪威北部 Nussir 铜矿项目 94.52% 的股权。这笔全股票交易将在 ACG 位于土耳其的 Gediktepe 矿山之外增添第二项主要资产，预计到 2029 年合计年产量将超过 5 万吨铜当量。
ACG董事长兼首席执行官Artem Volynets在一份声明中表示：“土耳其的Gediktepe运营与Blue Moon的挪威资产相结合，是一项具有变革意义的交易，将打造一家快速增长的欧洲铜业领军企业，拥有行业领先的自由现金流利润率。”
该收购将使ACG在欧洲不断增长的关键矿产供应链中获得立足点，因为西方政府正寻求减少对外国战略金属来源的依赖。欧盟已根据其《关键原材料法案》将Nussir列为战略项目，这可能增强其在区域铜供应中的作用。
ACG 仍必须获得融资，以完成 Nussir、使 Gediktepe 实现全面商业化生产，并成功提升这两项业务的产能，从而实现其增长目标。
北极扩张
位于挪威北部芬马克地区哈默菲斯特附近的Nussir项目已获得全部许可并正在建设中，预计将于2028年上半年产出首批铜精矿。
该地下作业设计为每年处理约200万吨矿石，生产铜并附带金、银副产品。一项可行性研究显示，矿山寿命为13年，延续至2041年。
该矿床含有测定和指示资源量2872万吨，铜品位1.02%，其中包括探明和概略储量2498万吨，铜品位0.81%。推断资源量另增3199万吨，铜品位1.01%。
ACG 预测，按 100% 所有权基准计算，2029 年至 2033 年的年均产量为 18,400 吨铜当量。其初始应占产量约为 17,400 吨，不过公司计划在交割后 12 个月内收购剩余的少数权益。
该挪威资产组合还包括附近的 Ulveryggen 矿床以及位于诺尔兰郡的 Sulitjelma 铜锌矿区，提供了额外的勘探和开发机会。
Sulitjelma 拥有推断资源量 1707 万吨，品位为铜 1.06% 和锌 0.21%。拟议的与邻近勘探许可证的合并可能使 ACG 在一家扩大后的开发公司中持有约 30% 的权益，而非直接拥有现有子公司。
与此同时，Gediktepe 的目标是在 2027 年第一季度实现全面商业化生产，随后是一个计划于第三季度开始生产的富矿加工项目。
ACG 还在评估卫星矿床，包括 Keşkek，其收购仍需获得监管批准。
公司计划将其在土耳其的建设和运营经验应用于Nussir，在两个运营项目之间共享技术专长、采购和企业服务。
挪威政府此前曾支持 Nussir，因为其可能对欧洲铜供应和地区就业作出贡献。ACG 打算保留 Blue Moon Norway 的员工队伍，并继续与当地社区、萨米人代表和驯鹿放牧利益相关方进行磋商。
交易目标
该交易对Blue Moon Norway的估值约为其3.75亿美元券商共识净资产值的59%，ACG认为这一折价是进入一个已获许可的欧洲铜开发项目的有吸引力切入点。
ACG 估计，到完工时，Nussir 的初始资本支出中将已支出 8400 万美元，剩余 1.26 亿美元需要融资。该公司正在评估可覆盖未付费用的融资方案，可能通过为现有北欧债券再融资的方式。
如果两座矿山均实现其开发目标，ACG项目在2029年至2033年间的平均年度资产级息税折旧摊销前利润为3.7亿美元。
基于市场普遍预期的商品价格以及Nussir的完整预期表现，该期间合并资产层面的自由现金流年均可能达到2.67亿美元。
ACG 预计，在计入潜在运营协同效应之前，此次收购将立即提升每股净资产价值。
公司还计划在交易完成后12个月内寻求在北美证券交易所上市，以扩大其机构投资者和散户投资者基础。
ACG预计将于11月30日前完成收购，但需获得股东和监管机构批准。该协议设有12月15日的最后期限，这使ACG在获得推进其欧洲铜矿扩张所需批准方面的时间窗口十分有限。