黄金 Fields对其拟以230亿美元现金加股票收购澳大利亚矿商Northern Star Resources的交易提出疑问，周四在第三季度更新中表示，该交易能否完成尚无确定性。
Gold Fields首席执行官Mike Fraser表示：“尽管我们仍愿意进行接触，但无法保证会与Northern Star董事会进一步接触、该提案会继续推进，或最终会达成交易。”
北方之星新任首席执行官Suresh Vadnagra上月在接受《澳大利亚金融评论》采访时表示，如果Gold Fields提高报价，董事会愿意进行讨论，这标志着该公司此前立场有所软化，可能反映了北方之星激进股东Elliott Investment Management的观点。Gold Fields首席执行官Mike Fraser表示：“尽管我们仍愿意接触，但无法保证会与北方之星董事会进一步接触、该提议会取得进展，或最终会达成交易。”
Northern Star的董事会也发生了变化，前英美资源（Anglo American）首席执行官Mark Cutifani加入，而董事长Michael Chaney将于本月晚些时候的公司年度股东大会上卸任。
然而，Gold Fields 很可能需要提高其报价，目前其隐含价值为每股 22.90 澳元，比 9 月 14 日提出报价时的每股 27.00 澳元低 15%。
Fraser在第三季度报告中表示：“尽管我们认为拟议的合并具有令人信服的产业逻辑和协同机会，但任何潜在交易都需要与我们严谨的资本配置方式相一致，并且我们明确要求该交易能为Gold Fields的股东创造令人信服的价值。”
Fraser的评论带有套话声明的意味，“……但这也向Northern Star发出提醒：如果他们不参与，他们唯一的追求者可能会转向其他更好的对象，”一位行业消息人士表示。
如果与Northern Star的交易完成，Gold Fields将成为全球第二大黄金生产商。合并后的黄金年产量将达到410万盎司，其中约80%的产量来自澳大利亚、北美和智利。
但这将需要大幅溢价。Nedbank Securities分析师Arnold van Graan在上月的一份报告中表示：“我们认为，此类交易通常需要接近30%的溢价，远高于目前22%的报价。”他补充道：“因此，更高的报价很有可能出现。”
由于澳大利亚 Agnew 矿品位下降以及 Salares Norte 计划减产，Gold Fields 第三季度产量下降 3% 至 60.5 万盎司。这座智利矿山连续第二个冬季顺利度过，未出现生产故障。在投产首年，Salares Norte 因严冬提前到来而受阻。
尽管产量下降，Gold Fields 表示其仍有望达到全年产量指引 240 万至 260 万盎司的上限。全维持资本支出指引为每盎司 1,800 至 2,000 美元。由于与金价挂钩的特许权使用费以及柴油等投入材料通胀，成本同比大幅攀升。但该公司表示，本季度每盎司 1,965 美元的成本——较去年高出 26%——符合计划。
Gold Fields 在股东回报方面似乎表现更佳。包括本季度 8.78 亿美元的期中股息和 2.15 亿美元的股票回购，九个月的总回报达到 11.1 亿美元，而该集团在 11 月公布新资本配置计划时分配的总额为 12.5 亿美元。
但截至9月30日，净债务增加逾一倍，达到9.81亿美元（6月30日：4.37亿美元）。净债务占调整后EBITDA的比例为0.13倍。Fraser表示：“资产负债表依然稳健。”