LME有色金属集体下挫，伦铜触及两个半月低点后反弹

2026年11月3日，LME有色金属全线下行，伦铜盘中下探至13883美元/吨，为8月19日以来最低；伦锡领跌，跌幅超过4%；伦锌跌幅超过2%；铜、锌、铝、锡、镍、铅同步走弱。早先报道将本轮回撤归因于地缘宏观不确定性消退、美元强势压制以及产业端旺季成色不足三者共振，而非单一品种基本面突发坍塌。后续报道称，LME三个月期铜周二收跌2.1%至14034美元/吨，守住14000美元关口；期锡收跌4.81%报47405美元/吨，盘中触及4月中旬以来低位；铝、锌、铅均触及10月下旬以来低位。后续报道将压力归因于美国中期选举不确定性及伊朗与美国冲突升级，同时提到中国现货供应偏紧信号形成支撑，洋山铜溢价维持在近200美元/吨的十多年高位；LME美国注册仓库当日流入17325吨铜，库存升至309650吨的四个月高位。11月4日，内外盘铜价同步破位，沪铜主力2612合约早盘低开报106390元/吨，跌破前期震荡箱体下沿，创近三个月价格新低；报道将本轮下跌归因于宏观估值压制、资金面集中平仓与产业结构性分化共同作用，市场定价逻辑阶段性从产业强现实转向宏观强扰动。11月5日，伦铜自低点反弹至约14058美元/吨，重回14000美元上方；报道称美国中期选举后民主党夺回参众两院、人工智能数据中心投资面临更多政策审视一度引发波动，美元走弱和国际股市回升支撑反弹，市场预期美国将加征关税促使铜流向美国，其他地区现货供应趋紧。

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1. 11月3日第 1 个进展

   LME有色金属集体下跌，伦铜跌破1.39万美元

   11月3日LME有色金属全线下行，伦铜盘中下探至13883美元/吨，伦锡、伦锌跌幅分别超过4%和2%，铜、锌、铝、锡、镍、铅同步走弱。文章将本轮回撤归因于地缘宏观不确定性消退、美元强势压制以及产业端旺季成色不足三者共振，而非单一品种基本面突发坍塌。

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2. 11月3日第 2 个进展

   铜价回落至每吨14,034美元

   2026年11月4日内外盘铜价同步破位下跌，隔夜伦铜盘中最低下探13883美元/吨，收跌2.03%报14035美元/吨，创两个半月低位。当日早盘沪铜主力2612合约低开报106390元/吨，跌破前期震荡箱体下沿，创近三个月价格新低。文章将本轮下跌归因于宏观估值压制、资金面集中平仓与产业结构性分化共同作用，市场定价逻辑阶段性从产业强现实转向宏观强扰动。

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3. 11月5日 21:18第 3 个进展最新

   铜价自三个月低点反弹重回14000美元上方

   LME三个月期铜在触及8月3日以来最低水平后反弹，报约14058美元/吨，重回14000美元上方。中国洋山铜溢价维持在约200美元/吨的高位，反映中国买家锁定供应的压力；同时，市场预期美国将加征关税，促使铜大量流向美国，其他地区现货供应趋紧。美国中期选举后民主党夺回参众两院，加上人工智能数据中心投资面临更多政策审视，一度引发铜价波动，美元走弱和国际股市回升则支撑了反弹。

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