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巴西关键与战略矿产工业化全国委员会（CIMCE）于11月5日批准27种关键矿产清单，按对国家安全的重视程度分为三档，用于确定哪些矿业项目可获得联邦支持。稀土、石墨、锂、镍、钴、铜、锰、硅和铀被列为高优先级，钨、铬、钒、钽、钛、磷、钾和硫为中优先级，铌、锡、铁、锌、金、镁、钼、钍、铝和铂族金属为较低优先级。政府同时设立FGAM基金，联邦政府出资上限为20亿雷亚尔（约3.64亿美元），并另设PFMCE项目，2030至2034年每年出资上限为10亿雷亚尔（约1.8亿美元）。
推荐理由：巴西把27种矿产分为三档优先级别，并配套两只基金，可据此判断哪些项目可能获得联邦支持。
巴西总统卢拉连任后，新成立的关键和战略矿产工业化委员会（CIMCE）计划制定稀土行业新规，优先在巴西境内加工稀土而非出口原材料。该委员会将确定纳入管辖的矿种、投资激励与优先项目分类，并有权审批涉及关键矿产采矿权的企业控制权变更和供应国际合同。成员表示新规拟在2027年头几个月内提交，巴西希望外国投资者在当地加工精炼并分享技术。
推荐理由：巴西新设关键矿产委员会将定稀土投资与项目规则，可观察其加工本地化取向对中美供应路径的影响。
Viridis Mining and Minerals与索尔维子公司Rhodia Operations SAS签署有约束力的长期稀土包销协议，覆盖其巴西Colossus项目约70%的混合稀土碳酸盐（MREC）预测产量，最低潜在收入约9.15亿美元。协议自投产起至2034年12月31日，对钕、镨、镝、铽四种磁性稀土设合同价格下限，2029至2034年六年照付不议期内最低合同量约占预测产量的64%。材料将供应至索尔维位于法国拉罗谢尔的加工厂，目标2028年首次投产。
推荐理由：协议锁定Colossus约七成稀土碳酸盐产量并设价格下限，可观察西方稀土供应链的融资路径。
淡水河谷（Vale）获得批准，在米纳斯吉拉斯州 Fazendão 铁矿新建一座铁矿石选矿厂，该厂年处理能力为 2180 万吨，可年产最多 1260 万吨细精矿。该项目由州环境基金会 Feam 按第 6 类审查，决定于 2026 年 9 月 26 日公布，建设期预计雇用 3603 名工人，并优先招聘 Mariana、Ouro Preto 等周边市镇人员。新厂将处理与现有约 600 万吨/年产能不同的矿石，精矿经 Fazendão 铁路场站由 Vitória-Minas 铁路运往 Tubarão 港。
推荐理由：原文列出新选矿厂的处理能力、精矿产量与用工规模，可据此了解 Fazendão 铁矿的扩产安排。
澳大利亚稀土生产商 Lynas Rare Earths 已就超过一半产量签订最低价协议，截至 9 月 30 日的三个月平均售价上涨 88% 至创纪录的 102.1 澳元/公斤，营收增长 55% 至 3.101 亿澳元，销量同比下降 18%。当季稀土氧化物产量 4254 吨、销量 3039 吨，镨钕氧化物产量达 2082 吨的季度纪录。公司本月早些时候同意以 9.68 亿澳元全股票收购 Meteoric Resources，从而获得巴西 Caldeira 稀土项目，交易尚待股东、法院和监管批准。
推荐理由：Lynas 的季度售价与产量数据，加上最低价协议和巴西收购，可观察中国以外稀土供应链的定价与整合动向。
淡水河谷（Vale）发布2026年第三季度业绩，铁矿石销量同比增长0.3%至0.3 Mt，铜销量因Sossego SAG磨机计划检修下降4%，镍销量增长16.1%至6.9 kt。公司重申2026年全部产量指引，铜和镍指向区间上半段；铁矿石粉矿平均实现价格为US$ 85.1/t，同比下降10%，C1现金成本升至US$ 23.1/t。Salobo三季度产量创纪录，Salobo CPF项目获批。
推荐理由：淡水河谷（Vale）三季度业绩显示铁矿石售价与成本双向承压，铜镍成本改善与产量指引上沿构成对照。
巴西联邦法院暂停了加拿大 Belo Sun Mining 旗下 Volta Grande 金矿项目的建设许可，原因是该项目未与原住民社区完成正式的自由、事先和知情同意（CLPI）协商，导致帕拉州 3 亿美元投资受阻。法院要求 Belo Sun 提交经司法确认的协商协议证据，才能恢复施工；该项目位于 Belo Monte 大坝下游的 Xingu 河沿岸，公司自估储量约 590 万盎司黄金，并在多伦多交易所上市（TSX:BSX）。文章指出，巴西矿权审批、环境许可与原住民协商分属不同机构，协商程序缺乏统一时限，这一制度空白使司法措施可以随时介入项目周期。
推荐理由：文章梳理了巴西原住民事先知情同意程序在许可中的制度缺口，以及法院介入如何影响项目融资节奏。
澳大利亚 Lynas Rare Earths 签署具约束力的协议安排实施契约，拟以约 6.74 亿美元（9.68 亿澳元）收购 Meteoric Resources 全部股份，从而将后者位于巴西米纳斯吉拉斯州的 Caldeira 稀土项目纳入资产组合。
推荐理由：交易披露了标的资源量与开发资本支出，可据此了解 Lynas 通过并购补充重稀土资源的路径。
Sigma Lithium于10月6日宣布，联邦上诉法院基于技术理由维持其现有环境许可，公司得以全面恢复采矿及工业运营，并称对2027年底实现年产33万吨锂氧化物精矿的指引更有信心。
推荐理由：联邦上诉法院维持环境许可、公司恢复采矿运营，可了解其2027年33万吨产能指引的依据。
海德鲁更新 Alunorte 氧化铝厂天然气供应情况。Alunorte 于 2026 年 8 月被供应商 CELBA 告知天然气供应中断，此后未收到合同约定的天然气交付，目前以现货价格从市场采购天然气，同时推进有竞争力的长期供气方案。
推荐理由：海德鲁披露 Alunorte 氧化铝厂天然气断供的季度财务影响区间，可了解供应中断对氧化铝成本的传导。
Sigma Lithium 宣布其全部采矿与工业生产已于 9 月 30 日暂停，原因是联邦上诉法院对其紧急中止救济动议的审查出现 15 天异常延迟。公司维持 2027 财年 33 万吨锂氧化物精矿的产量指引，但将 12 个月 24 万吨的指引推迟 3 个月，并保留商业与回收业务以继续自筹资金。
推荐理由：原文披露停产起因、复产等待节点与产量指引调整，可据此了解该锂矿运营与法律争议的关联。
Sigma Lithium 表示其采矿与工业活动继续运营，公司未收到任何与一项据称暂停其环境许可证的初步司法裁定相关的法律文书。该裁定据报由距 淡水河谷（Vale） do Jequitinhonha 及公司运营地 300 多公里的 Teofilo Otoni 法院在司法休庭期间作出，公司称其未经正当程序，将于 9 月 8 日法院恢复常规运作后启动法律抗辩。
推荐理由：Sigma Lithium 就一项未送达的初步司法裁定作出回应，并重申扩产与产量目标，可了解其巴西项目当前的合规与运营处境。
Sigma Lithium宣布与巴西米纳斯吉拉斯州签署TAC协议，采矿和工业运营已全面恢复。公司维持2Q 26公布的扩产目标，即12个月内生产24万吨氧化锂精矿，2027财年产量33万吨，并批准与三一合作升级运输车队，新增75吨卡车和98吨挖掘机。TAC协议相关环境程序调整预计资本支出约100万美元，公司同意就2013至2022年环境事项支付最高54万美元罚款，但否认相关主要指控。
推荐理由：原文披露了TAC协议签署后复产、扩产目标与车队升级安排，可据此了解该公司在巴西的运营恢复进度。
Sigma Lithium公布2026年第二季度业绩，EBITDA利润率47%创公司历史新高，高于1Q 26的39%，毛利率与营业利润率分别为60%和32%。
推荐理由：原文给出2Q 26的产量、成本与扩产时间表，可据此了解该公司在临时停产期间的经营与产能规划。
海德鲁旗下巴西 Alunorte 氧化铝精炼厂在获得巴西油气监管机构 ANP 批准自营进口天然气后，与天然气供应商 CELBA 就临时终端准入达成协议，已开始将氧化铝产量提升至满负荷。
推荐理由：原文给出减产与复产的产量损失及三季度财务影响区间，可据此了解天然气供应对氧化铝生产的影响。
