铂、钯等铂族金属的矿业动态：矿山项目、产量与价格。
巴西关键与战略矿产工业化全国委员会（CIMCE）于11月5日批准27种关键矿产清单，按对国家安全的重视程度分为三档，用于确定哪些矿业项目可获得联邦支持。稀土、石墨、锂、镍、钴、铜、锰、硅和铀被列为高优先级，钨、铬、钒、钽、钛、磷、钾和硫为中优先级，铌、锡、铁、锌、金、镁、钼、钍、铝和铂族金属为较低优先级。政府同时设立FGAM基金，联邦政府出资上限为20亿雷亚尔（约3.64亿美元），并另设PFMCE项目，2030至2034年每年出资上限为10亿雷亚尔（约1.8亿美元）。
Why it matters: 巴西把27种矿产分为三档优先级别，并配套两只基金，可据此判断哪些项目可能获得联邦支持。
负责任采矿保证倡议（IRMA）于2026年11月6日发布南非林波波省Valterra Platinum旗下Amandelbult铂族金属矿的监督审核报告。此次审核由IRMA认可的审核机构ERM CVS执行，核查该矿在初次审核报告中承诺的纠正行动计划进展。监督审核在完整审核报告公开后12至18个月进行，主要确认矿山的管理体系与控制措施仍有效运行。
Platinum Blasting Services宣布获得Argo Natural Resources位于昆士兰州Bowen Basin的New Burton Mine项目钻爆服务合同，将提供包括钻探、炸药供应、爆破及工程技术支持在内的完整钻爆方案。该合同延续了双方此前合作，Platinum过去两年曾在Broadlea Mine为Argo提供服务，项目供应将由Platinum位于Moranbah的乳化炸药厂及运营中心支持。
西班耶-斯蒂尔沃特（Sibanye-Stillwater） 将 2026 年美国铂族金属产量指引下调至 24.5 万至 25.5 万盎司，此前为 28 万至 30 万盎司，原因是 Stillwater 矿山和 Columbus 冶金联合体发生五周罢工。9 月当季美国产量同比下降 19% 至 59,417 盎司，罢工于 10 月 7 日结束；公司称员工规模比明年机械化运营计划低约 25%。南部非洲铂族金属产量下降 10% 至 458,202 盎司，全年指引维持 165 万至 175 万盎司；黄金产量下降 12% 至 155,449 盎司，集团调整后 EBITDA 增长 9% 至 108 亿兰特（6.614 亿美元）。芬兰 Keliber 锂项目因锂市场供应过剩推迟一体化投产，先推进采矿与选矿调试。
西班耶-斯蒂尔沃特（Sibanye-Stillwater）因持续五周的罢工下调2026年美国铂族金属产量预测至24.5万至25.5万盎司，此前预测为28万至30万盎司，全维持成本（AISC）指引升至1700至1760美元/盎司。9月当季美国铂族金属产量同比下降19%至59,417盎司，AISC上升39%至1,617美元/盎司。公司同时表示，受锂价低迷影响，芬兰Keliber锂项目将继续分阶段启动，优先稳定采矿与选矿表现，再决定精炼厂投产时机。
艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）公布2026年三季度税后利润4500万美元、调整后EBITDA为2.41亿美元，其中卡莫阿-卡库拉贡献应占EBITDA 1.90亿美元、基普希1.08亿美元。卡莫阿-卡库拉三季度产铜76401吨、营收10.34亿美元创季度纪录，但2027年铜产量指引下调至30万至35万吨、现金成本（C1）上调至2.50至3.00美元/磅。公司计划2027年一季度启动Kamoa露天矿剥离、三季度出矿，并在一季度启动四期选厂详细设计，目标将稳态产能提升至约50万吨/年。
Why it matters: 原文披露卡莫阿-卡库拉2027年产量与成本指引下调及露天矿与四期扩建路径，可据此了解该铜矿的复产节奏。
Northam Holdings收到南非公共投资公司（PIC）通知，PIC已取得公司证券的实益权益，现持有公司已发行总股本20.407%的实益权益。公司表示将按《公司法》第122(3)(a)和122(3A)条要求，向收购监管委员会及公司与知识产权委员会提交相关通知。
非洲彩虹矿业公司（ARM）将投入近160亿兰特扩大铂族金属业务并重启镍矿项目，其中152亿兰特用于开发林波波省博科尼铂矿，7.53亿兰特用于重启姆普马兰加省恩科马蒂镍矿的露天开采及镍精矿生产。博科尼铂矿将分阶段把加工能力提升至每月18万吨，翻新工厂计划于2028财年上半年首次投产，新建工厂预计2030财年下半年投运，2032年全面达产后年产35万至40万盎司铂族金属。恩科马蒂镍矿自2021年起处于维护保养状态，预计运营期13年，全面达产后年产约5.6万吨镍精矿。
Why it matters: 原文列出两处项目的投资额、分阶段产能与投产时间，可据此了解ARM的扩产节奏。
华友钴业旗下Prospect Lithium Zimbabwe在Arcadia矿区建成津巴布韦首个硫酸锂商业化出口项目，2026年4月至9月出口约3.3万吨硫酸锂，创汇1.9亿美元。该项目投资约4亿美元，2025年10月建成，年产能5万吨硫酸锂，2026年4月启动商业出口。同期津巴布韦锂产品销售额达21.6亿美元，其中锂辉石精矿18亿美元、透锂长石1.55亿美元，锂已超过铂族金属成为该国第二大矿产出口品类；津巴布韦计划自2027年1月起禁止未加工锂精矿出口。
在截至9月30日的季度内，Largo 位于巴西的 Maracás Menchen 矿开始产出铜、金、铂和钯，作为其钒生产的副产品，实现产品结构多元化。该季度公司生产 2 093 t 五氧化二钒（V2O5），并销售 2 428 t V2O5 当量。
Zimplats在津巴布韦矿业管理者协会（AMMZ）安全、健康与环境（SHE）奖评选中表现突出，其Mupfuti矿以98%的评分获得2026年SHE审计最佳表现奖，Mupane矿以97%位列第二。Mupane矿还因在房柱式采矿中引入自动驾驶自卸卡车而获得可持续技术创新卓越奖。AMMZ在Nyanga年会上评估了17座矿山和3座加工厂，并指出纠正措施管理、合规监控等方面仍存在不足。
现货黄金一度下跌3.2%至3891.67美元/盎司，为一年来最低；白银下跌5.8%至49.34美元/盎司，跌破50美元。油价上涨强化了市场对美联储12月加息的预期，科技股下跌迫使投资者抛售金属以弥补其他损失，金银生产商股价跌幅最高达8%。纽蒙特（Newmont）、Agnico Eagle、巴里克（Barrick）、Wheaton Precious Metals和Franco-Nevada这五家北美市值最高的黄金公司，合计市值较52周高点缩水近1400亿美元。
Why it matters: 原文列出金银价格跌幅、成交量与矿企市值缩水幅度，可据此观察贵金属与矿业股的联动。
在截至9月30日的2027财年第一季度，Sylvania Platinum 的 Sylvania Dump Operations 与 Thaba 合资企业合计产出 25 971 盎司铂、钯、铑、金（4E）铂族金属，创下纪录。Thaba 合资企业当季铬产量增长 67% 至 29 799 吨，原因是第三方矿石采购、工厂稳定性改善、运行时间增加和处理量提高，抵消了采矿表现与原矿（RoM）给料质量问题。
Generation Mining 已获得 2.42 亿美元（3.4 亿加元），补齐其全资拥有的加拿大安大略省西北部 Marathon 铜钯项目全部建设资金。其中加拿大增长基金（CGF）出资约 1 亿美元（1.4 亿加元）、加拿大基础设施银行（CIB）出资 3600 万美元（5000 万加元）。公司同时与嘉能可（Glencore）达成铜及金属供应合同，后者将购买该项目含铜、钯、铂、金、银的多金属铜精矿，供其加拿大 Horne 冶炼厂和 CCR 精炼厂加工。公司称项目资本总额约 13 亿美元，计划于 2026 年第四季度启动前期工程施工。
Why it matters: 原文列出融资构成与包销安排，可了解该项目约13亿美元建设资金如何拼齐。
Zimplats 任命 Stanley Segula 为新任首席执行官，接替将于 2026 年 11 月 1 日退休的 Alexander Mhembere，后者在执掌公司 19 年后卸任首席执行官及执行董事，但保留 Zimbabwe Platinum Mines (Private) Limited 董事长职务。Segula 拥有超过 30 年矿业价值链经验，自 2008 年 4 月加入 Implats 集团，并于 2015 年 11 月起担任 Zimbabwe Platinum Mines 董事总经理。他表示上任后的首要任务是维护工作场所安全、提升运营绩效并确保投资纪律。
Mining Weekly编辑Martin Creamer讨论了9月通胀对南非矿业的影响，铂和钯被纳入伦敦新推出的四种贵金属期货合约，以及Southern Palladium就其PGMs项目开展的可行性研究。
世界铂金投资协会（WPIC）称，行业领袖已联合表态支持欧洲重型运输的氢能交通解决方案。这一结果反映出各方共同认为，氢能是实现欧盟脱碳目标的重要补充，与纯电动汽车形成互补。
Terra Metals在其全资Dante项目内的西澳West Musgrave地区Southwest铂族金属、铜、镍发现推进冶金测试与技术研究，浮选试验已从粗选进入精选阶段，首批冶金结果预计于12月季度出炉。2026年已完成约76,000米钻探，主硫化物矿带沿走向延伸约1.35公里，首个矿产资源量估算（MRE）目标定于2027年第一季度。截至9月30日公司持有现金5790万美元，MRE预计支撑2027年中期完成的概略研究。
2026年1月1日至10月27日，经津巴布韦矿产营销公司（MMCZ）销售的矿产品收入同比增长107.9%，达到50.13亿美元，上年同期为24.11亿美元。锂产品和铂族金属合计贡献41.03亿美元，占总销售额的81.9%，其中锂产品23.10亿美元（锂辉石精矿19.24亿美元），铂族金属通过锍和精矿实现17.93亿美元。MMCZ 预计，随着中国供应恢复，锂价仍将承压，而中国冶炼厂补库可能对铂族金属价格形成支撑。
受金价和铂价下跌影响，南非兰特周四走软，此前美联储维持利率不变。兰特兑美元报16.6450，较前收盘贬值约0.3%。生产者通胀加快进一步加剧了市场对南非国内前景的担忧。