银的矿业动态：银矿项目与产量、价格与供需。
Fluor 已收到 Sierra Gorda 第四磨矿线扩建项目的全面开工通知，将按 EPCM 合同推进这一位于智利安托法加斯塔（Antofagasta）大区的铜钼矿扩建。项目将新增第四条选矿生产线，包括新建粗碎、高压辊磨、细磨与浮选及配套设施，选厂处理能力将从约 130,000 t/d 提升至 165,000 t/d。项目由 KGHM Polska Miedź S.A 与 南32（South32） 参与的合资公司于今年早些时候批准执行，建成后年均应付产量预计约为铜 195,000 t、钼 6,000 t、金 58,000 盎司、银 1.7 Moz，铜当量产量较当前水平提升约 30%，施工预计 2027 年启动。
2026年11月5日国内白银市场强势拉升，期现货同步走高。长江现货1#白银当日均价12765元/千克，较上一交易日上涨945元，市场多头情绪集中释放。
美国中期选举后美元走弱，现货金价11月4日升至4063美元/盎司，突破4000美元关口，现货白银报52.32美元/盎司。民主党同时掌控众议院和参议院，美元指数当日下跌约0.3%至101.5附近。分析人士认为，除非选举带来实质性政府开支削减，否则财政赤字与债务累积仍将支撑金价。
Galantas Gold 与 Ocean Partners USA 签署最高1000万美元预付款融资及 doré 包销协议，用于其智利 Andacollo 金矿项目。协议约定 Galantas 将 Andacollo 产出的全部精炼金和银售予 Ocean Partners，初始期限为商业生产启动后三个完整日历年，到期可按12个月自动续期。每盎司交付黄金收取3.50美元交易费及1/6的1%佣金，预付款按三个月 CME Term SOFR 加4.5%计息，须在放款后120天内以 doré 交付或现金偿还。
Torex Gold在2026年第三季度实现AISC 1803美元/盎司金当量，为Morelos近期最低水平，当季自由现金流1.5亿美元，前9个月累计4.02亿美元，并向股东返还2.71亿美元，现金余额增至2.26亿美元。当季产金131,900盎司金当量，其中金98,685盎司、银614,300盎司、铜1,630万磅，黄金回收率由第二季度的85.4%升至88.2%。公司计划2027年实施选厂去瓶颈改造，预计将处理量提升10%至15%，Media Luna North预计2026年底前出矿。
泛美白银 2026 年前九个月产生归属自由现金流 12 亿美元，并向股东返还 7.01 亿美元，合每股 1.67 美元；第三季度自由现金流为 3.77 亿美元、返还股东 3 亿美元，净利润 3.57 亿美元（每股基本收益 0.86 美元）。公司将全年白银产量指引维持在 2500 万至 2700 万盎司，但预计落在区间低端，原因是秘鲁 Huaron 矿山选厂基础维修的非计划停产，以及阿根廷 Cerro Moro 金银产量比例高于预期；黄金产量指引则从 70 万至 75 万盎司下调至 66 万至 68 万盎司，主因巴西 Jacobina 矿山应对地震活动问题及巴西国家矿业局（ANM）检查意见。
Avino Silver & Gold Mines 在 2026 年第三季度实现财务稳健扩张，其位于墨西哥 Durango 州 San Guillermo 市的 Avino 矿山运营保持受控。该矿采用地下开采加自有选厂的混合模式，在银价三季度多数时间高于 29 美元/盎司的环境下，公司持续降低全维持成本（AISC）。墨西哥年产白银约 6,300 吨，约占全球四分之一。
Investigator Silver 位于南澳大利亚的 Paris 银矿项目已获得全部拟扰动区域的遗产许可，为与 Gawler Ranges Aboriginal Corporation（GRAC）达成原住民土地权采矿协议及后续开发审批铺路。此次遗产调查历时六周实地作业、累计步行超过 3300 小时，覆盖 8 月提交采矿租约申请范围内的全部采矿与基础设施区域。该项目 2026 年 2 月完成最终可行性研究，可信矿石储量为 1200 万吨、品位 88 克/吨银，含银 3300 万盎司，位于 Eyre 半岛 Kimba 以北约 70 公里。
Northmin Corporation公布爱尔兰Tynagh项目三个补充钻孔结果，其中3615-26-12孔在Zona 3老地下采场以东见38.25米、含铜0.35%、锌铅合计5.05%、银19.88克/吨的矿化，内含7.6米铜1.57%的区段。另一孔3615-26-10见27.38米、铜0.56%、锌铅合计3.43%。公司称上述为钻孔区间品位，尚不构成新储量，将继续评估矿体几何形态与连续性。
2026年1-9月，阿根廷圣胡安省矿业出口额达14.20亿美元，同比增长7.1%，位居全国第二，占全国矿业出口总额的21.1%。同期全国矿业出口67.23亿美元，同比增长59.3%，圣克鲁斯省以26.27亿美元居首。黄金占圣胡安省矿业出口的97.9%，9月单月该省矿业出口1.17亿美元，同比下降18.4%。
阿根廷能源秘书处通过第311/2026号决议，将一批高效节能设备纳入中型投资激励制度（RIMI）的税收优惠范围，且此类投资不受其他资产与工程所设最低金额门槛的限制。符合技术要求的设备可在所得税中于单个纳税年度一次性摊销，增值税税收抵免可在三个月度税期后申请提前退还，与设备直接相关的工程、安装、调试、编程和培训服务也可计入投资。能源秘书处称，电子调速在部分泵送和通风系统中可降低20%至50%的电力消耗，圣胡安、卡塔马卡、萨尔塔、门多萨和圣克鲁斯等省的金属加工、工业维护、矿物处理和水泵服务供应商可能受益。
2026年前九个月，阿根廷圣胡安省矿业出口额达14.20亿美元，同比增长7.1%，位居全国第二，占全国矿业出口总额的21.1%。黄金在该省矿业出口中占比高达97.9%，主要出口项目包括Veladero矿山。同期全国矿业出口总额为67.23亿美元，同比增长59.3%。
Silvercorp Metals 董事会宣布派发每股 US$0.0125 的半年度股息，股权登记日为 2026 年 11 月 27 日，派发日期不晚于 2026 年 12 月 11 日。该股息符合加拿大税务目的的合格股息条件。公司表示未来股息宣派与支付由董事会酌情决定，将取决于商品价格、市场状况、财务业绩及经营现金流等因素。
银价从2026年1月约122美元/盎司的纪录高位跌至约49美元/盎司，跌幅近60%，而黄金同期跌幅约30%。文章指出，约一半白银需求来自工业，缺乏央行买盘支撑，且Metals Focus预计白银市场将从2025年1.4亿盎司的短缺转为2027年的过剩；HSBC预计2027年银价均价为64美元/盎司。11月4日银价反弹4.6%至52.49美元/盎司，金银比回落至78以下。
阿根廷第五次EITI报告将覆盖2024和2025财年，首次纳入Catamarca、Jujuy、Mendoza、Río Negro、Salta、San Juan和Santa Cruz七个省份的权益金、税收及其他支付分析。报告预选了19家矿业公司和17家油气公司，矿业部分包括Veladero、Cerro Negro、Cauchari-Olaroz等项目。2024年矿业相关全国收入约7092.80亿比索，企业所得税占29.02%，社保缴款与摊款合计占38.06%。
布埃纳文图拉旗下持股61.43%的 Sociedad Minera El Brocal 第三季度铜产量同比增长7%，主要因矿石处理量增加，部分被铜品位和回收率下降抵消，季末处理能力达13,500吨/日。同期白银产量下降37%，铜现金成本升至5,474美元/吨，主因尾矿管理相关水泥消耗增加、计划维护及向公司自营设备过渡。
Vizsla Copper已完成其阿拉斯加东南部Palmer项目的2026年野外勘探季，两台钻机在Palmer和AG矿床共完成25个钻孔、10,005米金刚石钻探。目前仅5个钻孔结果已公布，其余20个待出，结果将支持2027年一季度Palmer矿产资源量估算更新。AG矿床钻孔CMR26-215自180.3米深处见21米、品位4.79%锌、0.14%铜、116.9克/吨银和0.27克/吨金。
Aya Gold & Silver 公布摩洛哥 Boumadine 项目加密钻探结果，BOU-DD26-1076 在 11.9 米内见 269 g/t 银当量，BOU-DD26-1072 在 17.0 米内见 239 g/t 银当量，确认主趋势高品位连续性。公司今年已完成 181,685 米钻探，提前完成 2026 年加密钻探目标，并新获三份勘探许可证，使项目面积扩大至 357 km²。公司计划在 2027 年完成可行性研究。
MINE 获得股东批准，可以抵押资产为银团融资提供担保。
SSR Mining位于阿根廷胡胡伊省的Puna矿在2026年第三季度产银169.7万盎司，较2025年同期下降29.6%；前三季度累计产银509.6万盎司，同比下降34.4%。产量下滑主要因入选品位由155.94克/吨降至100.78克/吨，尽管处理矿量增至55.4万吨。成本同步上升，AISC为25.64美元/盎司，公司预计全年AISC将比2026年指引上限高出约10%，原因是阿根廷通胀、权益金上涨、柴油价格及处理顺序调整。公司继续在Cortaderas开展勘探钻探，并评估Chinchillas扩帮和Melina露天矿等延长矿山寿命的选项。