金的矿业动态：金矿项目与产量、金价与央行购金、相关政策。
WA1 Resources 在西澳 Luni 项目完成约 93,000 米钻探，并确认预可行性研究仍计划于 12 月季度完成。9 月季度公布的钻孔包括 LUDD-0162 见矿 21.4 米、五氧化二铌品位 7.4%，LUDD-0171 见矿 38 米、品位 3.8%。当前资源量为 2.2 亿吨、品位 1.0% 五氧化二铌，其中控制资源量 9300 万吨、品位 1.32%，内含 3500 万吨、品位 2.57% 的高品位部分；公司 9 月底持有约 1.13 亿澳元现金。
Terra Metals在其全资Dante项目内的西澳West Musgrave地区Southwest铂族金属、铜、镍发现推进冶金测试与技术研究，浮选试验已从粗选进入精选阶段，首批冶金结果预计于12月季度出炉。2026年已完成约76,000米钻探，主硫化物矿带沿走向延伸约1.35公里，首个矿产资源量估算（MRE）目标定于2027年第一季度。截至9月30日公司持有现金5790万美元，MRE预计支撑2027年中期完成的概略研究。
Saturn Metals 在西澳 Apollo Hill 金矿项目现有资源以北最多 1 公里处发现金矿化，宽间距探边钻探证实含金构造向外延伸，其中 RC 孔 AHRC1698 自 49 米见 5 米、品位 11.26g/t 金。公司同期启动 1 万米加密 RC 钻探，并推进最终可行性研究与储量更新，Apollo Hill 现有资源量为 1.74 亿吨、品位 0.51g/t、含金 283 万盎司，现有储量为 1.046 亿吨、品位 0.47g/t、含金 158.6 万盎司。
Capstone铜业预计今年铜产量为20-23万吨，处于目标区间下端。第三季度铜的C1现金成本为每磅2.45-2.75美元，位于目标区间上端，主要因Pinto Valley矿成本高企且阴极铜产出下降。公司还将今年资本支出目标上调4,000万美元至8.3亿美元，原因是柴油价格上涨和矿山开采顺序变更。
Pinnacle Silver and Gold（TSXV: PINN）公布季度活动及附录5B现金流报告，并披露Cleary钻探见矿160.6米、品位1.80 g/t金（自578.2米起），其中含9.2米、品位19.33 g/t金。Dolphin近地表钻探见矿17.6米、品位0.95 g/t金（自54.0米起），更新资源量估算目标定于2027年第二季度。
2026年一季度白银价格创下每盎司121.62美元的历史新高，尽管二季度回落，仍高于此前约50美元/盎司的40余年高点。按TradingView 10月20日数据，年内涨幅领先的加拿大白银股为Honey Badger Silver（TSXV:TUF，涨305.26%）、New Pacific Metals（TSX:NUAG，涨86.73%）和Aya Gold & Silver（TSX:AYA，涨83.63%）。Honey Badger的PC银矿更新PEA给出税后净现值12亿加元、IRR 29%。
Forrestania Resources 签署金矿石协议，有望在不开发新矿山的情况下提升产量。该协议以谅解备忘录形式支持 Metallium 在美国建设电子废弃物处理设施网络的计划，这些设施将布局在主要电子废弃物收集中心、快速扩张的数据中心产业园区及物流条件良好的区域工业走廊附近。
J Resources 因资产出售和黄金收入增长，利润实现五倍增长。公司未披露具体金额与资产名称。
受刚果（金）出口配额限制，嘉能可（Glencore）2026年前九个月钴产量下降52%，Mutanda和Katanga两处矿山的钴以溶液形态积压、无法进入市场。文章指出，湿法冶金工艺使钴成为铜开采中不可避免的副产品，停止出口并不能停止生产，只会累积库存并推迟加工成本。刚果（金）约占全球钴产量的70%，其配额被定位为价格稳定工具，但执行中缺乏补偿机制和明确复审时限。
Tocvan Ventures 在墨西哥 Sonora 州 Gran Pilar 项目主区 Trinchera 19 探槽获得平均 4.6 g/t Au、最高 24.4 g/t Au，并已在堆场储备 6,000 吨高品位物料，为 5 万吨试验厂备料。主区以东 1.3 km 的 Trinchera 3 发现新矿化，平均 0.8 g/t Au、100 g/t Ag，最高 234 g/t Ag。公司称试验设施已获全部许可，但项目尚无 NI 43-101 资源量，探槽真厚度未知。
据CAMIMEX数据，墨西哥2025年矿冶产值同比增长21%，高于2024年15.9%的增幅（当年产值17500百万美元）。金价一度突破3100美元/盎司、银价超过34美元/盎司，金和银分别占全国产值的30.6%和17.6%，铜占27.2%。文章指出这轮增长更多来自国际价格与汇率因素，而非开采量增加或新矿山投产。
Brightstar Resources 已完成西澳 Second Fortune 地下矿开采，该矿转入停产维护，Second Fortune 与 Fish 合计堆存约 6.2 万吨、品位 3.1 g/t 金的矿石，含金约 6200 盎司，为 150 万吨/年 Laverton 选厂投产提供原料。Second Fortune 本季度产矿 1.75 万吨、品位 3.41 g/t 金，含金约 1923 盎司；Fish 地下矿维持停产维护，计划 2027 年上半年重启。Laverton 选厂目标 2027 年第二季度首次产金，本季度建设支出 3540 万美元，项目初期六年矿山寿命内年均产金约 7.5 万盎司。
MGX Resources 在 9 月季度报告中确认，Macmahon Underground 已进驻北领地 Central Tanami 项目现场，开始建设 Groundrush 斜坡道。该工程基于 8 月授予的 3800 万美元施工合同，为期 14 个月，将完成首段 3.5km 地下斜坡道开拓，为资源圈定钻探提供通道。地下钻探计划于 2027 年启动，约 33,000m，目标是推动超过 40 万盎司推断金资源量升级为控制类别。MGX 与 Tanami Gold 各持该项目合资公司 50% 权益，项目矿产资源量为 280 万盎司，MGX 权益份额为 140 万盎司。同期，MGX 已于 7 月完成 Koolan Island 最后一批低品位铁矿石发运，结束近二十年的生产，并计划在 2026 年底或 2027 年初将该项目出售给 Crestlink。季度末公司现金及投资储备为 4.087 亿美元，无银行借款。
Great Boulder Resources 在西澳 Peak Hill 金矿项目完成逾 40,000 米钻探，Durack 见 4 米 37.1 克/吨、Jubilee 见 3 米 29.4 克/吨、Golden Treasure 见 12 米 8.56 克/吨。Peak Hill 现有资源量 940 万吨、品位 1.6 克/吨、含金 48.1 万盎司，公司计划年底更新资源量，2027 年底前完成概略研究与可行性研究并准备开采。
Red Hill Minerals旗下西澳Sandstone项目2%总收益权益金覆盖的黄金资源量增加29.5万盎司，至约134万盎司（3520万吨，品位1.3g/t）。该增长源于Brightstar Resources本季度将Sandstone项目整体资源量提升至360万盎司，并将Two Mile Hill-Shillington资源量近乎翻倍至145万盎司。Sandstone仍处开发阶段，Brightstar计划在12月季度完成预可行性研究和首次矿石储量。
隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡跌3.65%，沪镍跌0.77%，沪铜跌0.57%；外盘LME基本金属普跌，伦锡跌1.79%。贵金属方面，COMEX白银跌2.69%，沪银主连跳水4.1%，沪金主连跌1.02%。美元指数延续跌势再跌0.25%报101.88，商务部宣布2027年继续暂停磷矿石、白银出口配额管理，实行出口许可证管理。
Northern Star的Bronzewing金矿曝出牛群中毒纠纷，再度引发对西澳牧场主权益、废水管理与牲畜保护的质疑。相关谅解备忘录支持Metallium在美国主要电子废弃物收集枢纽、数据中心工业园区及物流条件优越的区域工业走廊附近建设全国性电子废弃物处理设施网络。
在约750家ASX上市勘探公司中，前50强现金高度集中且黄金仍占主导地位，勘探支出相对现金持有量下降，使大型公司更倾向通过收购小型项目而非仅靠自身勘探实现扩张。BDO合伙人Dave Andrews指出，OceanaGold–Ausgold拟议交易及大型生产商的活动印证并购市场活跃，而临近现有选厂的资源因可省去建设支出更具吸引力。钨和稀土关注度上升，美国寻求中国以外的关键矿产供应为澳交所公司带来国际资本机会。
秘鲁国家海关和税务管理局（Sunat）拟通过预扣缴（detracciones）和代扣缴（retenciones）机制，加强对非正规采矿相关税收的征收，重点盯住矿产品贸易链条中的正规环节。Sunat负责人César Luna Victoria表示，计划把加工厂作为管控节点，从出口端逐级向下追溯至首个正规环节，由接收矿石的正规主体在付款中预扣一部分用于履行纳税义务。他估计今年来自非正规采矿的税收将比上年增长36%，具体金额尚未确定；Sunat还计划到2030年将全国税收不遵从率从相当于GDP的9%降至6.7%。
Aureka 通过收购 High Grade Holdings（旗下含在产的 Fiddlers Creek 金银矿和 Wedderburn 选矿厂），从勘探商转型为黄金生产商，交易基础对价 890 万澳元，含 250 万澳元现金和 640 万澳元股票，另有最高 200 万澳元与产量里程碑挂钩的或有付款。公司 6 月报告 JORC 黄金资源量超过 45 万盎司，较 2025 年 1 月增长 50%。其分阶段增长路径为扩建 Fiddlers Creek、推进 Comstock 项目，并开发推断资源量 40 万盎司的 Irvine 项目。