英美资源的动态：项目与产量、并购与经营、相关政策。
泰克资源（Teck Resources）公布 2026 年第三季度归属于股东的利润为 C$15.92 亿，较上年同期的 C$2.81 亿增长约五倍，营收 C$45.17 亿、同比增长 33%。铜业务当季产量 11.57 万吨、同比增长 11%，实现铜价 US$6.40/磅，铜单位净现金成本降至 US$1.77/磅。公司称业绩改善主要来自铜锌价格走高与副产品收入，其在阿根廷圣胡安 Calingasta 的 La Coipita 铜金项目仍处勘探阶段。
英美资源（Anglo American）旗下Fundición Chagres承办瓦尔帕莱索首届矿业安全圆桌会议，召集瓦尔帕莱索与首都大区矿业主管部门及中型、大型矿企代表参加。会议回顾安全指标并讨论事故预防，Sernageomin中部区域主任Christian Orellana表示2027年监察目标将提高30%至每年13,000次检查。智利国家铜业公司（Codelco） Andina、智利国家铜业公司 El Teniente、Las Cenizas、Cemin、Cerro Negro、Las Pataguas等矿山代表出席。
泰克资源（Teck Resources）公布2026年第三季度净利润15.90亿美元（每股摊薄3.24美元），上年同期为2.81亿美元，营收增长33%至45.20亿美元。铜业务EBITDA达16.00亿美元，铜产量增长11%至11.57万吨，其中智利Quebrada Blanca产铜4.72万吨，铜单位成本降至1.77美元/磅。公司正推进与英美资源（Anglo American）540亿美元的合并，预计2027年3月完成，目前仅中国反垄断监管机构尚未批准；加拿大Highland Valley Copper约1200名工人罢工，该矿以减产状态运营。
泰克资源（Teck Resources）2026年第三季度调整后EBITDA为23亿美元，同比增长97%，主要受铜锌价格走高和副产品收入增加推动。当季铜产量11.57万吨，同比增长11%，铜净现金单位成本降至1.77美元/磅；公司下调2026年全年铜和锌单位成本指引。泰克与英美资源（Anglo American）的合并仍在推进，预计在宣布后12至18个月内完成交割。
智利政府在IMARC 2026上公布总额1050亿美元的矿业投资组合，涵盖铜、锂和关键矿产三类项目，目标是到2034年前将矿业产值在2024年约550亿美元的基础上翻倍。智利目前占全球铜产量的27%，年产量约580万吨；矿业副部长Álvaro González表示重点是把纸面潜力转化为实际产量。组合中铜项目最为成熟，包括英美资源（Anglo American）Los Bronces地下扩建（投资超30亿美元）和泰克Quebrada Blanca Phase 2的产能爬坡，主要风险在水资源和监管审批；关键矿产项目多处于早期阶段。北部新项目逾70%依赖海水淡化，每磅铜运营成本因此增加0.05至0.12美元。智利国家铜业公司（Codelco）年产量约150万吨，若2027年前产量未能稳定，将影响这一投资组合的乐观预期。
嘉能可（Glencore）首席执行官Gary Nagle在高盛一场非公开会议上表示，公司正接近完成两笔数十亿美元资产出售，可能为大规模股东回报提供资金。向Orion Resource Partners与美国政府设立的Orion CMC出售刚果（金）资产40%权益的交易，可能在明年初完成，含债务估值约90亿美元，但尚未达成最终协议。向一名哈萨克斯坦投资者出售Kazzinc控股权仍在谈判，两个月内作出决定，分析师对该持股估值最高50亿美元。Nagle称2027年应是现金回报出色的一年，2026年贸易利润预计超过50亿美元，仅次于2022年。
力拓正寻求股东支持，将CEO Simon Trott明年的目标薪酬上调56%至980万英镑，长期激励从基本工资的5倍提高至9倍，最高年薪酬可能超过1800万英镑。力拓已将薪酬对标范围从矿业扩大至BP、Shell、Caterpillar和Rolls-Royce等油气、工程与制造企业。该提案将在明年年度股东大会上提交表决。
智利国家铜业公司（Codelco）旗下 Ministro Hales 铜矿工人因奖金未发放于周一封锁矿区入口约六小时，从早上6时起设置路障，影响生产与进出，中午前后解除。铜业工人联合会立法主管 Alberto Muñoz 称安全状况停滞、工人未按应有标准领取奖金，并警告若高层不回应诉求，抗议可能扩散至 Chuquicamata、Radomiro Tomic 和 Gabriela Mistral。此次争议源于2025年12月一起运输卡车起火事故，一名操作员严重烧伤，13辆卡车及相关车队停运数日，影响工人奖金。
Thungela自2021年从英美资源（Anglo American）分拆独立后，将南非资产组合的预期寿命从约8年延长至2040年，并投入44亿兰特建设Annea Colliery和Zibulo North Shaft项目、27亿兰特收购澳大利亚Ensham。上市以来公司已通过股息和股票回购向股东返还超过230亿兰特。文章指出，资产从多元化巨头转入专注型运营商后，管理关注度和资本配置意愿提升，是其获得"第二次生命"的关键。
智利国家铜业公司（Codelco）位于智利北部的 Ministro Hales 铜矿工人周一封锁矿区入口约六小时，生产和车辆通行一度停摆，起因是 2025 年 12 月一起运输卡车起火事故后奖金未发放。铜业工人联合会立法主管 Alberto Muñoz 表示，若高层不回应诉求，抗议可能扩散至 Chuquicamata、Radomiro Tomic 和 Gabriela Mistral。同期，泰克资源（Teck Resources）位于加拿大不列颠哥伦比亚省的 Highland Valley Copper 铜矿逾 1200 名工人罢工，矿山以降低的产能维持运行。
Redpath Africa正在推进南非林波波省Mogalakwena Sandsloot项目的地下开发，该矿由英美铂业（英美资源（Anglo American） Platinum）拥有，旨在开采现有露天矿下方的深部矿产资源。当前Phase B延伸工程进度超前于计划，计划持续至2027年8月，近期已完成关键通风设施建设并准备试验性回采。Redpath还培训南非人员掌握掘进钻孔、深孔钻孔和远程操作等技能，南非与外籍操作员的平均钻孔表现差距正在缩小。
秘鲁2026年7月铜出口额达33.88亿美元，同比增长63.3%；1至7月累计228.43亿美元，同比增长54.7%。其中73.2%的出口额流向中国，铜约占秘鲁全国出口总额的30%。Cerro Verde、Quellaveco和Las Bambas三座矿山构成出口主力，而Tía María和Conga等项目仍停滞，南部矿业走廊的物流瓶颈与社区冲突制约后续增长空间。
Event developments· update 2 of 2· Previous: Oct 22 秘鲁1-8月铜出口额265.13亿美元增54.8%秘鲁部长会议主席 Luis Galarreta 为《小型采矿与手工采矿法》（Ley MAPE）辩护，否认该提案是矿业正规化综合登记（Reinfo）的翻版。该法案拟将约 3 万名仍有待办手续的登记矿工的正规化期限延长至 2028 年 6 月 30 日，并按运营规模、加工能力和地理位置区分小型采矿与手工采矿的要求。文章指出，Reinfo 自 2012 年设立以来多次延期，目前仍有 5 万至 7 万名手工及非正规矿工处于法律灰色地带，而 Minem、地方政府和 OEFA 的处理能力不足是正规化屡屡受阻的关键。
Event developments· update 7 of 9· Previous: Oct 23 秘鲁REINFO登记制度2025年底到期不延期秘鲁矿业代表团将于10月27日至29日赴悉尼参加IMARC 2026，秘鲁能源和矿业部确认这是该国迄今派出的最大规模代表团。代表团目标是推动对澳出口149百万美元，涉及贵金属、锌矿、磷矿等资源，并将在ASX举行战略会谈及“Peru Time”专场推介。Antamina、英美资源（Anglo American）、Cerro Verde、嘉能可（Glencore）、MMG Las Bambas等企业已确认随团参会。
惠誉评级维持秘鲁BBB评级、展望稳定，明确以铜和金的高价格为支撑依据。秘鲁年产铜约270万吨，居全球第二，对铜的依赖是结构性的；若铜价回落，其财政恶化速度将快于区域同类国家。惠誉还指出秘鲁国际储备历史上超过700亿美元，并提到Cerro Verde、Quellaveco和Las Bambas三大铜矿及金价突破3000美元/盎司对财政收入的支撑。
负责任采矿保证倡议（IRMA）于 2026 年 10 月 22 日发布英美资源（Anglo American）集团巴西戈亚斯州 Barro Alto 镍矿监督审核报告的修订版。此次补充审查由 IRMA 认可的审核机构 ERM CVS 针对 IRMA 标准第 2.2 章“自由、事先和知情同意（FPIC）”开展，修订内容包括第 4.2 节摘要、表 5-1 中关键要求 2.2.2.2、第 6.3 节新增段落及文件日期更新。
Wood Mackenzie警告，AI数据中心扩张带来的铜、铝、镍需求增速将超出矿业行业当前产能跟进能力，中型铜矿项目从勘探到投产需10-15年。微软、谷歌、亚马逊、Meta等超大规模企业已宣布本十年后半段逾1万亿美元的数字基础设施投资承诺，单个大型数据中心耗电100-500兆瓦。该机构指出问题不在矿产储量，而在投资不足、监管周期缓慢及资源民族主义等因素制约新增铜矿项目。
秘鲁参议院批准将 Cajamarca、Madre de Dios、利马都会区及 Callao 的紧急状态延长60天，自10月28日起生效，措施针对非法采矿与有组织犯罪。文章指出 Madre de Dios 是南美非法黄金的核心区域，据 MINEM 估算当地每年有15至20吨黄金脱离税务、环境和劳工登记。作者认为反复延长紧急状态反映国家对这些产金流域缺乏控制，并可能影响 Cajamarca 等地正式项目的社区关系与投资判断。
加拿大能源与自然资源部长Tim Hodgson于10月21日结束为期两天的伦敦访问，期间会晤英美资源（Anglo American）、Masdar和泰克资源（Teck Resources）高管，推动关键矿产供应链安全与对加矿业投资。Hodgson称矿业正进入“史上最大投资超级周期”，加拿大关键矿产与生产韧性联盟已促成69项协议、金额达192亿美元。2025年加英双边商品与服务贸易额达850亿美元，加拿大矿产、金属及相关产品出口达408亿美元，同比增长近77%。
南方铜业（Southern Copper）正评估对其位于秘鲁南部的 Cuajone 铜矿进行 6.8 亿美元扩建，计划将选矿处理能力从 90,000 吨/日提升 33% 至 120,000 吨/日，预计年均产铜 55,000 吨、钼 1,400 吨，并还在研究进一步提至 150,000 吨/日。公司尚未公布最终投资决定或时间表。2026 年前九个月公司铜产量同比下降 2.9% 至 693,602 吨，主要因秘鲁矿山矿石品位下降；Cuajone 在 2025 年产出近 163,000 吨精炼铜。