美国9月铜进口量环比下降3.1%，COMEX铜库存升至731,428吨
美国9月精炼铜和铜合金进口194,284吨，较8月的200,519吨下降3.1%，但仍是2025年9月102,279吨的近两倍。今年前九个月美国铜进口152万吨，同比增长17%。特朗普政府已提议自2027年起对精炼铜进口征收15%关税但尚未确认，不确定性推动COMEX铜库存升至创纪录的731,428吨。9月美国三大铜供应国为智利、刚果民主共和国和韩国。
美国
美国的矿业动态：关键矿产政策、铜金等金属项目与贸易措施。
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上海有色网 SMM · 行业资讯AI score58.058.0 Revista ProActivo · 行业资讯AI score60.060.0 银价较2026年1月高点回落近60%
银价从2026年1月约122美元/盎司的纪录高位跌至约49美元/盎司，跌幅近60%，而黄金同期跌幅约30%。文章指出，约一半白银需求来自工业，缺乏央行买盘支撑，且Metals Focus预计白银市场将从2025年1.4亿盎司的短缺转为2027年的过剩；HSBC预计2027年银价均价为64美元/盎司。11月4日银价反弹4.6%至52.49美元/盎司，金银比回落至78以下。
Investing News Network · 资源板块AI score60.060.0 美国中期选举后矿业许可法案面临立法时限
美国中期选举后民主党夺回参众两院，2026年9月提出的《两党美国可负担性与就业法案》等矿业许可改革法案需在2027年1月3日新国会宣誓前推动通过。该法案拟允许企业在联邦矿地上设置占地不超过5英亩的选矿场用于废石和尾矿处置，从而推翻2022年第九巡回法院否决Hudbay亚利桑那州Rosemont铜矿项目的裁决，并调整《清洁水法》《国家环境政策法》相关审查程序。美国进出口银行章程将于2026年12月31日到期，若未续期将无法批准新交易，可能影响矿业融资。
Canadian Mining Journal · 行业资讯AI score32.032.0 Greenland Mines 欢迎格陵兰议会批准美丹安全协议
Greenland Mines（Nasdaq: GRML）对格陵兰议会以16票赞成、0票反对、7票弃权通过与美国和丹麦的安全协议表示欢迎，该协议将扩大美国在格陵兰的军事角色。公司总裁Bo Møller Stensgaard称，国家安全不仅涉及军事设施，还延伸至支撑现代国防系统的关键矿产。Greenland Mines正推进西南部Sarfartoq稀土项目和东南部Skaergaard金-钯-铂项目，前者据公司称可提供中国以外精炼钕镨氧化物总量的34%。
MINING.COMAI score62.062.0 报告：西方钨价接近中国价格的近四倍
MetalMiner 报告显示，2026 年 10 月鹿特丹 APT 报 278.22 美元/公斤，中国出厂 APT 为 74.43 美元/公斤，价差达 3.74 倍，而 2021 年 9 月至 2025 年 6 月的平均倍数为 1.24 倍。中国 2025 年 2 月实施的出口许可与美国关税、废钨分配令及 2027 年 1 月生效的 DFARS 采购限制共同造成市场分割。报告指出，西方钨市场的问题在于转化产能而非废料供应。
Fastmarkets · 行业资讯AI score42.042.0 美国废钢市场趋势展望：2026年11月价格预计大幅上涨
美国废钢市场参与者预计11月价格将大幅上涨，趋势指标升至70.6，预示环比上涨7.1%，上月涨幅为4.8%。需求走强是主要驱动因素，钢厂订单充足且热轧卷价格上涨，但废钢进口增加形成一定抵消；供应端到货疲软、供应商惜售，库存指标42.6显示库存低于平均水平。卖方情绪最为看涨，趋势指标为75.0，高于买方的70.0和经纪商的66.7。
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Minería y Desarrollo · 行业资讯AI score42.042.0 摩根大通：美国铜产量有望翻倍，阿根廷跻身增长最快国家之列
摩根大通预计，新项目与扩产可使美国铜年产量增加130万吨、实现翻倍以上，但大部分产能要到2030年后才投产。美国目前年产量约100万吨，Resolution Copper约占其识别增量的一半，自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）扩产可贡献逾25万吨/年。阿根廷被列为铜供应增长潜力第二大的国家，Vicuña、Los Azules、El Pachón和Altar等项目仍待推进。
MINING.COMPicksAI score78.078.0 自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）批准 45 亿美元扩建 Bagdad 铜矿
自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）批准对亚利桑那州 Bagdad 铜矿投资 45 亿美元扩建，建成后年铜产量将增加约 2.25 亿磅至超过 4 亿磅，成为美国第二大铜矿。钼年产量将增加 1200 万磅至超过 2000 万磅，项目计划在约三年半建设后于 2030 年中期投产，并新增日处理 11.5 万吨矿石的选矿设施。资本成本较 2023 年 35 亿美元的估算高出约 10 亿美元，公司预计长期单位净现金成本下降约 20%。
Why it matters: 原文列出扩建投资额、产能增幅与投产时间，可据此了解项目规模与成本变化。
Energiminas · 行业资讯AI score55.055.0 摩根大通：美国铜产量有望凭新项目翻倍以上
摩根大通分析指出，美国一批新建矿山与扩建项目合计可新增约130万吨/年产能，超过该国当前铜产量。其中力拓持股55%、必和必拓（BHP）持股45%的亚利桑那州Resolution Copper项目可能占新增产能的近一半，但多数项目要到2030年后才投产，且取决于审批、融资与建设进度。自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）则可通过现有矿山扩建新增逾25万吨/年产能，并可利用已有基础设施。
Minería y Desarrollo · 行业资讯AI score42.042.0 美国政治转向影响铜价，为阿根廷铜矿项目增添新变量
美国中期选举结果公布后，LME三个月期铜报US$14,014/吨，跌0.16%，盘中一度下探1.53%至8月3日以来最低。市场关注美国可能对精炼铜征收关税的前景变化，Saxo Bank的Ole Hansen认为选举结果降低了加征关税预期，对短期铜价影响或大于需求面。Los Azules、Vicuña、Taca Taca和MARA等阿根廷铜矿项目仍以国际铜价为评估收入、成本与融资条件的关键参考。
MININGMETALnews · 行业资讯AI score38.038.0 安百拓自主SmartROC钻机机队扩展至多国采矿与采石作业
安百拓自主SmartROC D65 MKII钻机机队持续扩大，已在澳大利亚和美国的客户现场运行，包括福蒂斯丘（Fortescue）的Solomon和Eliwana作业区、Luck Stone的Rockville采石场以及KGHM的Robinson矿山。该钻机可自动执行钻孔计划并支持远程监控，减少人员暴露于作业区域。机队通过LinkOA平台与CAP通用自动化面板实现统一管理，并可兼容Pit Viper等设备。
长江有色金属网AI score38.038.0 摩根大通：美国铜矿产量有望翻倍，新增130万吨产能但2030年前难落地
摩根大通研判认为，在本土关键矿产保供政策推动下，依托新建矿山项目及现有产能扩建，美国年度矿产铜产量具备翻倍以上潜力，有望扭转过去数十年持续下滑趋势。但新增130万吨产能预计2030年前难以落地。
上海有色网 SMM · 行业资讯AI score52.052.0 LME铜注册仓单升至263375吨 创近五个月高位
伦敦金属交易所11月3日数据显示，LME铜注册仓单较前一日增加7%至263375吨，为近五个月高位，注销占比降至14.94%，为今年5月13日以来最低。受美国精炼铜关税计划搁置影响，COMEX铜对LME铜溢价自9月下旬以来持续回落，目前徘徊在0-200美元附近，铜流向美国的经济性消失，10月下旬以来LME铜库存增加较为流畅，本周已升至30万吨之上。后续关键变量仍是美国铜关税，若关税风险解除，需警惕美国部分库存向非美地区流入。
上海有色网 SMM · 行业资讯AI score55.055.0 摩根大通：美国铜矿产量有望翻倍以上
摩根大通认为，通过新建项目与矿山扩产，美国年产铜矿产量存在翻倍以上潜力，有望新增130万吨/年铜矿产能，但绝大多数新增产量预计要到2030年之后才能投产。该行测算，亚利桑那州规划的Resolution铜矿项目占新增产能接近一半，该项目由力拓与必和必拓（BHP）合资，仍有待完成审批与技术研究。美国铜矿项目单位年产产能资本投入约28,000美元/吨，高于全球均值的26,000美元/吨，且美国原生铜供应缺口约100万吨，还需额外冶炼和精炼能力。
Kitco News · 行业资讯AI score52.052.0 铜价盘中触及两个半月低点后仍守在14000美元上方
LME三个月期铜周二收跌2.1%至14034美元/吨，盘中一度跌至13883美元/吨，为8月19日以来最低，美国中期选举不确定性令市场承压。LME铜库存升至四个月高位309650吨，美国仓库当日流入17325吨；中国洋山铜溢价仍接近200美元/吨，为十多年高位，限制跌幅。其他LME金属同步走弱，锡跌4.3%至47450美元/吨，铝、锌、铅均触及10月下旬以来低位。
Event developments· update 2 of 3· Previous: Nov 3 LME有色金属集体下跌，伦铜跌破1.39万美元MINING.COMAI score49.049.0 摩根大通：美国铜产量有望翻倍以上
摩根大通预计美国可通过新项目和扩建新增约130万吨/年铜产能，使年产量在约100万吨基础上翻倍以上，但大部分产能要到2030年后才能投产。亚利桑那州拟建的Resolution铜矿（力拓与必和必拓（BHP）合资）约占新增产能的一半，满产后可满足美国多达25%的铜需求。美国铜项目单位产能资本投入约2.8万美元/吨，高于全球平均的2.6万美元，许可审批和冶炼精炼能力不足仍是制约因素。
MINING.COMAI score60.060.0 加拿大第三季度黄金产量增长22%，全球供应下滑
世界黄金协会数据显示，加拿大第三季度黄金产量增长22%，Equinox Gold的Valentine矿和B2Gold的Goose矿等新投产矿山贡献增量，同期全球矿山产量增长3%至1,071吨的季度纪录。全球总供应仍下降1%至1,369吨，因回收金减少8%至约314吨且生产商对冲进一步缩减。行业平均全维持成本在第二季度升至每盎司2,698加元（1,930美元）的纪录，同比上涨22%。
Kitco News · 行业资讯AI score62.062.0 世界黄金协会：三季度全球黄金需求同比降1%，央行购金激增42%
世界黄金协会最新《黄金需求趋势》报告显示，三季度全球黄金总需求（含场外投资）同比下降1%至1369吨，但央行购金达321吨、同比增长42%，远超五年季度均值227吨。前三季度央行累计购金675吨、同比增长6%，其中中国央行购入63吨、波兰央行增持40吨，当季仅120吨为官方报告数据。三季度黄金ETF流入211吨、持仓创4256吨纪录，金条金币需求则下降19%至268吨；金饰需求下降17%至313吨，为2000年有数据以来最弱三季度。供应方面，全球矿产金增长3%至1071吨的季度纪录，回收金下降8%至314吨，总供应下降1%至1369吨。
Tuesday · 2 items
Comunidad Minera—最新新闻AI score62.062.0 美国与中国加速投资巴西和阿根廷矿产，阿根廷寻求加入竞争
美国和中国正加快在巴西和阿根廷的关键矿产投资，巴西成为两国争夺稀土等战略资源的主要受益方。USA Rare Earth 于9月完成对巴西戈亚斯州重稀土生产商 Serra Verde 的收购，隐含价值接近28亿美元，此前美国国际开发金融公司（DFC）已批准最高5.65亿美元融资；2025年中国企业对巴西矿业投资从2024年的5.57亿美元增至17.6亿美元。阿根廷地质矿业局（SEGEMAR）已识别约190395吨稀土资源量，但尚无持续商业化生产，萨尔塔省2月与 American Minerals LLC 签署协议评估关键矿产潜力。
Comunidad Minera—最新新闻AI score58.058.0 电池级碳酸锂跌至每吨12,900美元，创十个月新低，银价一周跌超7%
电池级碳酸锂收于每吨12,900美元，较前一周五下跌5.84%，为近十个月最低水平；氢氧化锂跌至每吨12,500美元，周跌幅7.41%。报告将锂价走弱归因于库存高企、需求疲软和期货市场低迷，并提到中国与欧盟就减少中国混动及插电混动汽车对欧出口达成协议。银价跌至每盎司50.10美元，周跌7.05%，金价约每盎司3,981美元、周跌1.13%，铜价则持稳于每磅6.55美元附近。