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刚果（金）司法部长 Guillaume Ngefa 下令最高法院检察长就 Lualaba 与 Haut-Katanga 的矿石查扣展开司法调查。司法部 11 月 2 日公告称，由刚果国家警察、刚果（金）武装部队、军事法官和矿业部专家组成的跨部门行动在包括 Menda 在内的多个矿点查获超过 500 辆卡车及其他设备，以及大量铜和钴。调查将还原事实经过、确定涉案人员并厘清刑事责任，涉嫌违法行为包括矿业欺诈、非法开采矿产和矿石走私。
Event developments· update 1 of 2· Latest: Nov 3 刚果（金）打击非法采矿查扣铜钴刚果（金）于2026年10月30日被金融行动特别工作组（GAFI）移出灰名单，此前该国接受了四年强化监管，并落实了23项措施组成的行动计划。泛非反腐败网络（Unis）主席Jimmy Kande在金沙萨呼吁刚果（金）政府继续加强反洗钱和反恐融资，并建议公开实际受益人登记册、优先覆盖采掘业，加强该国东部矿产的可追溯性，同时将民间社会纳入改革监督。
Event developments· update 2 of 2· Previous: Oct 31 刚果（金）被移出金融行动特别工作组灰名单刚果（金）总统齐塞克迪改组国有矿业公司MIBA领导班子，任命Placide Ndumbi Kayembe为董事长、Albert-Gordon Kalonji Ditutu为总经理、New Aoran为副总经理，并任命7名董事会成员。MIBA这家刚果（金）矿业标志性企业仍面临重启与振兴业务的重大挑战，新管理层被寄望通过改善治理和实际恢复运营推动公司复苏。
Event developments· update 1 of 2· Latest: Nov 4 MIBA新任总经理承诺推动公司复产刚果（金）Maniema省Pangi地区Mukobya一处旧采石场发生塌方，造成1人死亡。当地居民Raymond Musiwa称，周五至周六夜间强降雨可能是事故原因，并指出该地区手工采矿者缺乏监管、长期面临安全风险。他呼吁有关部门派员赴现场调查并采取措施。
刚果（金）矿业部长Louis Watum在科卢韦齐与卢阿拉巴省矿石加工企业负责人会面，要求其严格遵守现行法规并完成加工单位合规整改。Watum表示，总统Félix-Antoine Tshisekedi的首要关切是恢复国家权威、维护卢阿拉巴和平稳定，使民众能够进入矿区并受益于该省资源。Kamilombe矿点已清退，Musompo交易中心恢复运营，合作社予以配合。
2025年中美两国在海外矿业投资超过450亿美元，刚果（金）、巴西、哈萨克斯坦、赞比亚和加拿大五国集中了其中近80%的资本。阿根廷正以Vicuña、Los Azules、El Pachón、Taca Taca、MARA和PSJ Cobre Mendocino等铜矿项目争取这一投资流，其中PSJ Cobre Mendocino已获准加入RIGI，总投资8.91亿美元、建设投资6.3亿美元，目标2027年开工。环境许可审批、基础设施和建设周期将决定阿根廷能否抓住这轮机遇。
智利1至8月铜产量同比下滑7.7%，全年预计降幅达8%至9%，预计减产约30万吨。秘鲁前能矿部长穆乔认为秘鲁有望借新建项目重夺全球第二大产铜国地位，但仍需应对投资周期及社会冲突风险。智利业界看法分化，INC咨询公司称2025-2034年矿业投资组合达1045亿美元、81%为运营中项目，里奥洛阿公司总经理查拉德则警告若不重启因监管停滞的项目，减产将演变为永久性竞争力丧失。
刚果（金）于10月30日被金融行动特别工作组（GAFI）移出强化监管名单（灰名单），该国财政部称已完成与GAFI商定的23项行动计划。2022年至2025年12月，监管机构开展约540次现场与非现场检查，在246起洗钱、恐怖融资及大规模杀伤性武器扩散融资调查中提起近百起诉讼，实施31次扣押和13次没收，涉案金额约4675万美元。刚果（金）政府希望此举改善银行代理关系与跨境支付，并推动矿业、能源、工业和基础设施领域吸引新投资。
Event developments· update 1 of 2· Latest: Nov 2 刚果（金）被移出金融行动特别工作组灰名单世界银行报告显示，刚果（金）商业银行今年继续将贷款主要投向矿业、贸易和服务业大型企业，中小企业占信贷总额不足20%。截至2026年6月，私营部门信贷达101亿美元，同比增长8.1%，但仅占GDP的11.7%，约为撒哈拉以南非洲平均水平的一半。私营部门存款升至159亿美元，存贷比高达157.4%，反映银行风险偏好谨慎、流动性大量闲置。
坦桑尼亚总统哈桑表示，坦桑尼亚与安哥拉已同意通过赞比亚和刚果（金）修建铁路，把印度洋与大西洋的运输走廊连接起来。安哥拉的本格拉铁路将与坦赞铁路（TAZARA）相接，通往达累斯萨拉姆港，从而把大西洋沿岸的洛比托走廊与印度洋沿岸的中部走廊连通。哈桑未给出完工时间；2025年中国曾与赞比亚、坦桑尼亚签署14亿美元协议，对TAZARA铁路进行现代化改造。
受刚果（金）出口配额限制，嘉能可（Glencore）2026年前九个月钴产量下降52%，Mutanda和Katanga两处矿山的钴以溶液形态积压、无法进入市场。文章指出，湿法冶金工艺使钴成为铜开采中不可避免的副产品，停止出口并不能停止生产，只会累积库存并推迟加工成本。刚果（金）约占全球钴产量的70%，其配额被定位为价格稳定工具，但执行中缺乏补偿机制和明确复审时限。
嘉能可（Glencore）报告2026年前9个月钴产量下降52%，直接原因是刚果（金）实施的钴出口配额。刚果（金）拥有约70%的全球钴储量、产量占全球六成以上，配额意在提振价格并推动本地加工；钴价2026年初约10美元/磅，远低于2022年40美元/磅的高点。文章还提到洛阳钼业的Tenke Fungurume项目同样受出口上限约束，并指出电池厂商正加速转向NMC 811和LFP等低钴或无钴路线。
Why it matters: 文章把刚果（金）出口配额、嘉能可（Glencore）产量下滑与电池厂商去钴化放在同一条链条上，便于理解资源国限产的市场传导。
嘉能可（Glencore）最新产量报告显示，这家瑞士-英国矿业集团正将运营重心转向铜，铜在公司大宗商品组合中的占比上升，煤炭等板块维持现有规模但不再增长。公司预计全球电气化带来的结构性需求将推动铜供应缺口在2030年前持续扩大，而Quellaveco（秘鲁）和MARA（阿根廷）等开发项目从勘探到投产需8至15年。MARA项目已获阿根廷RIGI机制批准，投资额40亿美元，享有30年税收保障。
美国COMEX与LME铜库存看似充裕，但铜被套利头寸锁定，并未流向冶炼厂和制造商。上海铜溢价上升、非洲铜供应风险加剧，库存数据与现货市场状况的差距每周扩大。非洲铜矿带约占全球铜产量12%，刚果（金）东部政治不稳与赞比亚运营问题令下半年出口量面临不确定性。
BMI（Fitch Solutions 旗下分析机构）认为，强度为强至超强的厄尔尼诺可能通过干旱、洪水和断电扰动全球主要矿区的铜、镍生产直至 2027 年初。美国 NOAA 气候预测中心 2026 年 10 月更新称，强厄尔尼诺条件将持续至 2027 年 3 月，2026 年 10 至 12 月事件强度超过 1950 年以来历次事件的概率为 83%。报告指出智利、秘鲁的洪水风险可能影响铜的生产与运输，赞比亚和刚果（金）的干旱可能削弱水电发电、推高铜冶炼厂用电成本，印尼的缺水已使 Morowali 工业园多家镍冶炼厂减产。
刚果（金）卢阿拉巴省在Musompo交易中心启动之际举行对话，讨论改善手工采矿者报酬。钴业总公司（EGC）总经理Éric Kalala表示，近期启动的运营需要调整，与手工采矿社区的交流已收集其关切。讨论还涉及矿石来源可追溯性、手工开采区（ZEA）设立及采矿活动合法性，相关方面取得进展，预计未来数日将出台具体措施。
BMI 认为厄尔尼诺可能通过干旱、洪水和电力短缺扰动铜、镍生产直至2027年初，矿山、冶炼厂及港口运输设施均可能受影响。NOAA CPC 在2026年10月更新中称强至超强厄尔尼诺条件可能持续到2027年1-3月，2026年10-12月事件强度超过1950年以来历次的概率为83%。BMI 指出智利、秘鲁的洪水风险影响铜的生产与运输，赞比亚和刚果（金）的干旱可能削减水电并推高铜冶炼厂用电成本，印尼的水资源约束已令 Morowali 工业园部分镍冶炼厂减产。
经济专家Patrick Onoya建议刚果（金）政府设立以刚果法郎计价、与金价挂钩的定期存款产品，并依托刚果中央银行黄金储备，以降低经济美元化程度、改善生产性行业融资。该产品拟通过商业银行中介和安全数字基础设施运作，使本币储蓄更具吸引力。他同时指出，增持黄金本身不足以保障本币持续升值，该提议需由刚果中央银行开展可行性研究。
刚果（金）政府欢迎美国10月28日对卢旺达国防部和Zigama Credit and Savings Society实施的制裁，并再次要求卢旺达军队全面、无条件撤出刚果（金）领土。美方指控卢旺达国防部向刚果（金）东部部署数千名士兵，并与AFC/M23叛军并肩作战；Zigama则被指协助将AFC/M23控制区开采的黄金转移至基加利，并处理了数千万美元的相关交易。刚果（金）认为制裁力度仍不足，呼吁各国、国际组织、商业伙伴和投资者重新审视与卢旺达的关系。
Event developments· update 2 of 2· Previous: Oct 28 美国制裁卢旺达国防部及Zigama金融机构世界银行在10月展望报告中将2027年铜价预测上调18%，至每吨13000美元（约每磅5.90美元），仅比其2026年预测均价13200美元低1.5%。该机构认为，电网和数据中心需求支撑铜价，而智利的运营限制与矿石品位下降、印度尼西亚的天气扰动以及刚果（金）8月禁止铜精矿出口等因素制约供应增长。报告还提到，截至9月已有147项影响关键矿产的限制性措施，而促进贸易的措施为63项。
