钼的矿业动态：钼矿项目、产量与价格。
巴西关键与战略矿产工业化全国委员会（CIMCE）于11月5日批准27种关键矿产清单，按对国家安全的重视程度分为三档，用于确定哪些矿业项目可获得联邦支持。稀土、石墨、锂、镍、钴、铜、锰、硅和铀被列为高优先级，钨、铬、钒、钽、钛、磷、钾和硫为中优先级，铌、锡、铁、锌、金、镁、钼、钍、铝和铂族金属为较低优先级。政府同时设立FGAM基金，联邦政府出资上限为20亿雷亚尔（约3.64亿美元），并另设PFMCE项目，2030至2034年每年出资上限为10亿雷亚尔（约1.8亿美元）。
Why it matters: 巴西把27种矿产分为三档优先级别，并配套两只基金，可据此判断哪些项目可能获得联邦支持。
智利国家铜业公司（Codelco）因尾矿输送系统发生部分泄漏、可能流入 Blanco 河，暂停 Andina 分部的选矿作业并停止尾矿输送。公司称已在 Rápido RV4 附近发现输送通道堵塞，将水改排至 Piuquenitos 水库并持续监测水质；Andina 由 Río Blanco 地下矿与 Sur Sur 露天矿组成，生产铜和钼，复产时间未定。智利水务公司 Esval 预防性关闭 Aconcagua 河取水口，改用地下水源维持 Los Andes 供水。
Event developments· update 1 of 3· Latest: Nov 7 Codelco Andina尾矿输送泄漏后河流水质监测未见异常Why it matters: 尾矿泄漏迫使智利国家铜业公司（Codelco）停选并暂停尾矿输送，可了解事故对下游供水与复产条件的影响。
自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）董事会批准其全资拥有的亚利桑那州 Bagdad 铜钼矿 45 亿美元扩建与现代化计划，预计将使采矿和选矿处理能力提高一倍以上。项目建成后长期年产铜超过 400 Mlb（增量约 225 Mlb/年）、钼超过 20 Mlb/年（增量 12 Mlb/年），新增约 115,000 t/d 处理能力，建设期约 3.5 年，目标 2030 年中期首次产出。配套包括新初级破碎机、陆上输送机、供水管线、电力线路及全自动驾驶卡车车队，长期单位净现金成本预计下降约 20%。
Why it matters: 原文列出投资额、增量产能与投产时间，可据此了解这一棕地扩建的规模与节奏。
刚果（金）司法部下令调查疑似非法采矿，此前由警察、军方和矿业部官员组成的委员会在卢阿拉巴省和上加丹加省开展行动，查扣超过500辆卡车等车辆和机械，以及数千吨铜和钴。司法部长Guillaume Ngefa Atondoko Andali在委员会发现可能的采矿欺诈、非法开采矿产资源和矿产走私后下令调查。查扣行动涉及多个地点，包括卢阿拉巴省的Menda，欧亚资源集团（ERG）在该地持有许可证，并曾就旗下Metalkol等矿区的非法采矿提出投诉。
Event developments· update 2 of 2· Previous: Nov 3 刚果（金）司法部长下令调查矿业欺诈Why it matters: 刚果（金）在铜钴主产区查扣数百辆车辆与数千吨矿产品，可了解当地整治非法采矿的执法力度。
嘉能可（Glencore）报告2026年前9个月钴产量下降52%，直接原因是刚果（金）实施的钴出口配额。刚果（金）拥有约70%的全球钴储量、产量占全球六成以上，配额意在提振价格并推动本地加工；钴价2026年初约10美元/磅，远低于2022年40美元/磅的高点。文章还提到洛阳钼业的Tenke Fungurume项目同样受出口上限约束，并指出电池厂商正加速转向NMC 811和LFP等低钴或无钴路线。
Why it matters: 文章把刚果（金）出口配额、嘉能可（Glencore）产量下滑与电池厂商去钴化放在同一条链条上，便于理解资源国限产的市场传导。
阿根廷政府通过经济部第 1854/2026 号决议，批准嘉能可（Glencore）在 Catamarca 的 MARA（Agua Rica-Alumbrera）项目加入大型投资激励制度 RIGI。项目总投资约 63.94 亿美元，其中约 33.10 亿美元属于 RIGI 可计入资产；计划利用距 Agua Rica 矿床约 35 公里的 Alumbrera 既有选厂，生产铜、金、银和钼，矿山寿命约 23 年。时间表显示 2027 年 11 月开工建设、2031 年 10 月投产，前十年年均铜精矿含铜产量预计超过 20 万吨；建设期约 3500 个岗位，运营期约 1250 个直接岗位和 3750 个间接岗位。
Why it matters: 项目把 Agua Rica 矿床与 Alumbrera 既有选厂整合，可了解其投资规模、时间表与产能设想。
Antamina 与秘鲁能源和矿业部签署投资担保与促进措施合同，承诺投资 44.75 亿美元，将矿山运营延长至 2036 年。该合同锁定现有税收与监管条件，使这笔投资免受未来监管变动影响。Antamina 位于 Áncash 大区海拔 4300 米以上，年产铜精矿含铜超过 40 万吨，股东包括必和必拓（BHP）、嘉能可（Glencore）、泰克资源（Teck Resources） 和 Buenaventura。
Why it matters: 文章拆解了 Antamina 44.75 亿美元延寿投资的合同保障、技术难点与股东动机，可据此理解秘鲁大型铜矿项目的推进条件。
Hudbay 与三菱已正式作出最终投资决定，推进位于美国亚利桑那州、距 Tucson 东南约 50 公里的 Copper World 铜矿项目建设，预计 2029 年下半年投产。Hudbay 持股 70%、三菱持股 30%；最终可行性研究预计前 10 年年均产铜 102,000 吨，较 2023 年预可行性研究的 92,000 吨提高 11%，前 10 年平均 C1 现金成本为 1.65 美元/磅。初始增长资本估计为 20.70 亿美元，扣除贵金属产品流协议预付款后为 18.40 亿美元；融资包括三菱 6 亿美元初始股权投资、Wheaton Precious Metals 2.30 亿美元预付款及约 6.50 亿美元项目级债务融资。项目证实及可信储量 3.90 亿吨、铜品位 0.47%，选矿厂初始处理能力 60,000 吨/日，计划第五年扩至 90,000 吨/日。
Storyline· 1 background reportsWhy it matters: 原文列出 Copper World 的最终可行性研究结果、投资额与两种开发情景，可据此了解项目规模与分期安排。
Trekor Metals公布第三季度Gibraltar矿山与Florence Copper合计产铜4100万磅，其中Gibraltar产铜3400万磅、钼38万磅，Florence阴极铜产量700万磅、环比增长36%。
Why it matters: 原文给出Gibraltar与Florence两矿季度产量、全年指引调整及Florence爬产进度，可据此了解公司产能释放节奏。
KGHM Polska Miedź与南32（South32）在智利Sierra Gorda铜矿举行第四条磨矿线奠基仪式，项目投资约7.25亿美元，将把矿石处理能力从约4800万吨/年提升至约6000万吨/年，铜产量增加约20%。
Why it matters: 原文给出扩建投资额、产能增幅与投产时间表，可据此了解KGHM海外旗舰资产的扩产节奏。
嘉能可（Glencore）宣布其阿根廷MARA项目已获大型投资激励制度（RIGI）批准。Agua Rica项目探明及控制资源量约12亿吨矿石，平均品位0.47%铜、0.20 g/t金、3.40 g/t银、0.03%钼，计划利用35公里外的Alumbrera选矿设施处理矿石；Alumbrera重启后首次产出预计提前至2027年下半年，目前为近2000人提供工作，多数来自Catamarca省。
Why it matters: 阿根廷RIGI审批落地，可了解该项目获得的财政与监管条件及与Alumbrera重启的衔接。
国际钼协会（IMOA）数据显示，2026 年二季度全球钼产量同比下降 3% 至 167.2 百万磅，环比下降 1%；同期全球钼用量同比上升 8% 至 177.5 百万磅，环比下降 2%。中国仍是最大生产国和消费国，产量 79.5 百万磅，用量 90.2 百万磅、同比增长 10%；南美产量降幅最大，同比下降 9% 至 39.9 百万磅，美国用量增幅最大，同比上升 12% 至 17.1 百万磅。
Why it matters: IMOA 公布 2026 年二季度全球钼产量与用量数据，可据此了解主要产区与消费地的分化。
Almonty 在韩国 Sangdong 钨矿产出首批钨精矿，这是该矿停产三十三年后首次恢复生产，目前选厂每天运行 13 小时，后续将提升至全天 24 小时。公司同时启动 Sangdong 二期扩建，计划 2027 年完成，年处理能力提升至最高 120 万吨，年产量有望超过 46 万 MTU。
Why it matters: Almonty 在股东信中披露 Sangdong 钨矿投产、二期扩建与西班牙尾矿回收、卢旺达合资等多项进展，可据此了解其西方钨供应链布局。
《中国矿产资源报告2026》摘编显示，以新矿产资源法和实施条例为核心的矿产资源管理法律制度体系基本建立，条例共8章79条。2025年中国地质勘查投资1178.55亿元，较上年增长1.6%，连续第五年正增长；全国新发现非油气矿产地200处，其中金矿16处、铁矿11处。截至十四五末，稀土、钨、锡、钼、锑等14种矿产储量居世界第一位。
Why it matters: 摘编汇总了2025年矿产资源法治建设、找矿投入与储量家底的最新数据，可据此了解国内矿产政策与勘查进展。
洛阳钼业8月19日发布2026年上半年业绩报告，实现营业收入1,353.20亿元，同比增长42.78%；归母净利润161.52亿元，同比大增86.27%。第二季度盈利83.92亿元，再创单季历史新高，铜产量单季首次突破20万吨。
Why it matters: 洛阳钼业半年报披露铜钴金铌产量与单季铜产量首破20万吨，可据此观察其铜金双极战略的兑现进度。
刚果（金）政府禁止铜精矿和钴精矿出口，以推动矿产品在境内加工。该规定出自经济部、矿业部和外贸部2026年6月29日签署的部际政令，自签署之日起生效，矿业部长可在涉及国家战略利益等特殊情况下批准最长一年的出口豁免。
Why it matters: 禁令与伴生矿征税机制同步落地，可了解在刚中资矿企面临的出口与合规变化。
泰克资源（Teck Resources） 公布 2026 年第二季度未经审计业绩，调整后 EBITDA 为 22 亿美元，同比增长 204%，铜产量 135,900 吨，同比增长 25%，铜净现金单位成本降至 1.64 美元/磅。QB 铜矿当季产量 55,800 吨，连续第三个季度保持稳定运营，钼产量 840 吨。公司称与英美资源（Anglo American）的对等合并仍在推进，预计在公告后 12 至 18 个月内完成。
Why it matters: 泰克资源（Teck Resources） 二季度铜产量与调整后 EBITDA 大幅增长，可据此了解其铜锌业务运营与英美资源（Anglo American）合并进展。
Surge Copper公布不列颠哥伦比亚省Berg铜钼银项目预可行性研究结果，基准情形税后NPV8%为46亿加元、IRR为24%、投资回收期2.9年。首次探明与可信储量12亿吨，品位0.22%铜、0.026%钼、4.1 g/t银，含铜58亿磅；矿山寿命28年，前5年年均产铜当量4.16亿磅。初始资本支出47亿加元，采用12万吨/日选矿厂并接入BC Hydro水电电网。
Why it matters: 原文披露了Berg铜钼银项目的储量、产能、资本支出与税费结构，可据此了解这一加拿大关键矿产项目的开发规模。
AbraSilver 公布阿根廷圣胡安省 La Coipita 铜金钼项目 2026 年钻探化验结果，该项目由 泰克资源（Teck Resources） 子公司按收益入股与合资协议全额出资并运营。
Why it matters: 原文披露了 La Coipita 项目 2026 年钻探的完整化验结果与孔位数据，可据此了解 Yaretas 矿化系统的连续性与新发现的 Yaretas Sur 靶区。
4月27日，洛阳钼业旗下子公司奥丁矿业与厄瓜多尔政府正式签署凯歌豪斯金矿（Cangrejos Project）采矿协议，这是项目进入建设与运营阶段的关键前提。项目仍需取得环境许可证及其他执照方可启动建设，目前处于可行性研究与设计阶段，按计划将于2029年底前投产。
Why it matters: 采矿协议是凯歌豪斯金矿进入建设运营的前提，可据此了解项目审批进度与投产时间表。